今天为大家分析的股票是承德露露，代码000848。
承德露露是一支做饮料的股票，业务平平无奇，股价八块四左右，净资产两块七，市盈率十五倍左右，市净率三倍左右，净资产收益率以前高的时候有百分之三十多，现在基本也超过百分之二十，可以按照百分之二十二来计算它的长期净资产收益率。
我们可以把它当作一个小号的伊利股份来看待，它的业务范围没有伊利那么稳，净资产收益率也比伊利低一点，同样的市净率估值也比伊利低一点，盘子只有八十亿，不到伊利的零头，股息率差一点到四，也和伊利差不多，完全可以把它当作伊利的后备队来用。
按照百分之二十二的净收增长速度，六年以后承德露露的净资产就能涨到现在的八块四左右，所以它的收益久期是六年，到时候如果股价不涨的话，分红比例会达到百分之十一左右，如果真按这个比例拿分红，基本下半辈子吃喝不愁了，不过A股一般不会给你这么高的长期股息率，所以这六年里它大概是会涨个两倍半到三倍的样子。
再看承德露露的长期均线，三十季线差不多在七块七毛八，这个位置可以看作它的股价支撑点，上次大盘破位也没真的跌破这根三十季线，基本可以确定以后也不会跌破，现在投资的成本和定投五年左右的人差不多，时间成本上还是很划得来的。
再来分析一下它未来可能的涨幅，我翻了翻承德露露以前的股价，二零一七年还是六块六的样子，五年多只涨了不到百分之三十，这涨幅不算多，再看它过去的估值倍数，二零二一年股价达到高点时大概十二块，推算两年前的净资产可能也就一块七，所以牛市高点的时候承德露露可以拿到七倍的市净率估值，我们给它打个折，两年后进入牛市高点，市净率涨到六倍，到时候承德露露的净资产大概三块八左右，六倍净资产就是二十二块，能翻不到两番的样子，感觉投资回报还是可以的。
当然，承德露露也有它的隐忧，一是品牌问题好像拖了许多年了，二是看起来它也不像业务能够大幅扩张的样子，只要每年能保住现在的市场就谢天谢地了，好在它是一支连续消费股，饮料喝完了还得再喝，不存在市场容量上限，所以保持住规模问题应该不大。
最后说说承德露露的仓位配置，它应该做为整个仓位的中军存在，可以视作伊利股份的替补选手，整个中军的仓位应该在三成到五成左右，每年承德露露的分红是四个点，距今为止，承德露露总的分红融资比是百分之八百左右，也就是说它每从市场融一块钱，分红至少是八块钱，这一点还是很难得的，比不了茅台，也可以当作一个小号的现金奶牛来看。
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今天为大家分析的股票是承德露露，代码000848。
承德露露是一支做饮料的股票，业务平平无奇，股价八块四左右，净资产两块七，市盈率十五倍左右，市净率三倍左右，净资产收益率以前高的时候有百分之三十多，现在基本也超过百分之二十，可以按照百分之二十二来计算它的长期净资产收益率。
我们可以把它当作一个小号的伊利股份来看待，它的业务范围没有伊利那么稳，净资产收益率也比伊利低一点，同样的市净率估值也比伊利低一点，盘子只有八十亿，不到伊利的零头，股息率差一点到四，也和伊利差不多，完全可以把它当作伊利的后备队来用。
按照百分之二十二的净收增长速度，六年以后承德露露的净资产就能涨到现在的八块四左右，所以它的收益久期是六年，到时候如果股价不涨的话，分红比例会达到百分之十一左右，如果真按这个比例拿分红，基本下半辈子吃喝不愁了，不过A股一般不会给你这么高的长期股息率，所以这六年里它大概是会涨个两倍半到三倍的样子。
再看承德露露的长期均线，三十季线差不多在七块七毛八，这个位置可以看作它的股价支撑点，上次大盘破位也没真的跌破这根三十季线，基本可以确定以后也不会跌破，现在投资的成本和定投五年左右的人差不多，时间成本上还是很划得来的。
再来分析一下它未来可能的涨幅，我翻了翻承德露露以前的股价，二零一七年还是六块六的样子，五年多只涨了不到百分之三十，这涨幅不算多，再看它过去的估值倍数，二零二一年股价达到高点时大概十二块，推算两年前的净资产可能也就一块七，所以牛市高点的时候承德露露可以拿到七倍的市净率估值，我们给它打个折，两年后进入牛市高点，市净率涨到六倍，到时候承德露露的净资产大概三块八左右，六倍净资产就是二十二块，能翻不到两番的样子，感觉投资回报还是可以的。
当然，承德露露也有它的隐忧，一是品牌问题好像拖了许多年了，二是看起来它也不像业务能够大幅扩张的样子，只要每年能保住现在的市场就谢天谢地了，好在它是一支连续消费股，饮料喝完了还得再喝，不存在市场容量上限，所以保持住规模问题应该不大。
最后说说承德露露的仓位配置，它应该做为整个仓位的中军存在，可以视作伊利股份的替补选手，整个中军的仓位应该在三成到五成左右，每年承德露露的分红是四个点，距今为止，承德露露总的分红融资比是百分之八百左右，也就是说它每从市场融一块钱，分红至少是八块钱，这一点还是很难得的，比不了茅台，也可以当作一个小号的现金奶牛来看。