今天为大家分析的股票是重庆啤酒，代码600132。
重庆啤酒是DCF估值的一个难点之一，它的净资产太低而净资产收益率太高，导致用现金流贴现法给它算估值偏差比较大，因此新手很难估准它的实际价值，我这里采用的是市盈率和股息增长率的复合估值方式，首先重庆啤酒现价六十三块多，今年预计每股收益在三块三左右，这是我结合了三季报，考虑到冬天是传统啤酒的淡季而预估的，如果给重庆啤酒估二十倍市盈率，那无疑六十六块就是它的合理价格了，但现在连五粮液都据说跌破了二十倍，重庆啤酒的市盈率理应压得更低，我给了个国际上通用的低估值标准，十五倍市盈率，也就是五十块，五十块这个价格应该就是重啤的铁底了。
再看它的分红，去年年底的分红是每股二块六，今年预计是三块二，明年预计是三块六左右，增长可以按照百分之二十来算久期，也就是现在的六十三块就等于五十块加上一年久期，如果用定投的话可以分五期定投，每三个月买一期，做好百分之三十的止盈就可以了。
如果重庆啤酒明年的分红能达到每股三块六，那么五十块这个价就等于拿到了百分之七的股息，已经进入保险箱了，基本上下跌的可能性已经微乎其微了，像这种连续不断下跌的股票，想买的话也可以不用三个月一期，比如第一期在六十四这里买入，可以算好它到五十的距离，相差十四块，除以四就是三块五，你可以每下跌三块五就补一次，连补两次之后，再回到六十三就可以卖出一期，这种跳网格的补法通常发生在底部快速下跌的建仓当中，如果按通常的网格，每过一格就卖出一格，那你也拿不到多少底部仓位，只有跳网格，，也就是每跌一格补一次，每涨两格卖一次，这样才能拿到仓位。
再说说我对重啤的看法，这股票我是非常喜欢的，昨天说重庆百货的时候我就说过，重庆这地方是很独特的旅游城市，属于非常稀缺的资源，买这里的本地消费股问题不大，何况重庆啤酒又是非常典型的快销品，就算二十倍市盈率买它，拉长时间看也不会亏的，我是从八十四块一路加自选看下来的，之所以没买，一是觉得它还没跌到位，二就是拿它和洋河比价，洋河还是更具备性价比一些，因此我从白酒基金里出来的仓位有一半左右都加给了洋河。首先洋河现在的三季报收益是七块七，如果按线性推导，它今年的每股收益很可能上九块，就算打点折，如果有八块八的业绩，那也是很不得了的，冬天是啤酒的淡季，可是白酒的旺季呀，如果洋河能做到八块八的业绩，那它现在的市盈率就只有十三倍不到，已经相当具备吸引力了，按百分之六十分红率来算，洋河今年有可能每股分五块二，四个多点接近五个点的股息了，这已经相当令人满意了，而且我看研报的时候，洋河今年的预收帐款好像还是增加的来着，这其实是一个非常好的信号，有人更多提前打款，说明洋河的销量不会成问题，再加上海之蓝这酒我也喝过，口感还可以，又不贵，年节时候天南海北聚会喝点这个比较应景，也符合当下消费降级的趋势，因此我才在酒类中选了洋河，并不是不看好重啤，它如果继续跌到合适的位置，我也会考虑拿洋河来换的，不过现在嘛，还是嫌它稍微高了那么一点。
最后看下技术面，重啤的三十季线在六十八块，说明连续买它七年半的所有投资者平均是亏的，现在买它肯定不会吃亏，至于为啥跌破七年半的均价，肯定是以前涨得太多了，这也是件好事，说明这股票的弹性是很足的，现在的价钱绝对在主力的建仓成本之下，只要拿稳了，时间拖得够长，将来大涨是没问题的，这种低固定投资高回报的快销品股，妥妥是未来的大牛股，千万别被最近凌励的下杀走势给吓唬住了。
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今天为大家分析的股票是重庆啤酒，代码600132。
重庆啤酒是DCF估值的一个难点之一，它的净资产太低而净资产收益率太高，导致用现金流贴现法给它算估值偏差比较大，因此新手很难估准它的实际价值，我这里采用的是市盈率和股息增长率的复合估值方式，首先重庆啤酒现价六十三块多，今年预计每股收益在三块三左右，这是我结合了三季报，考虑到冬天是传统啤酒的淡季而预估的，如果给重庆啤酒估二十倍市盈率，那无疑六十六块就是它的合理价格了，但现在连五粮液都据说跌破了二十倍，重庆啤酒的市盈率理应压得更低，我给了个国际上通用的低估值标准，十五倍市盈率，也就是五十块，五十块这个价格应该就是重啤的铁底了。
再看它的分红，去年年底的分红是每股二块六，今年预计是三块二，明年预计是三块六左右，增长可以按照百分之二十来算久期，也就是现在的六十三块就等于五十块加上一年久期，如果用定投的话可以分五期定投，每三个月买一期，做好百分之三十的止盈就可以了。
如果重庆啤酒明年的分红能达到每股三块六，那么五十块这个价就等于拿到了百分之七的股息，已经进入保险箱了，基本上下跌的可能性已经微乎其微了，像这种连续不断下跌的股票，想买的话也可以不用三个月一期，比如第一期在六十四这里买入，可以算好它到五十的距离，相差十四块，除以四就是三块五，你可以每下跌三块五就补一次，连补两次之后，再回到六十三就可以卖出一期，这种跳网格的补法通常发生在底部快速下跌的建仓当中，如果按通常的网格，每过一格就卖出一格，那你也拿不到多少底部仓位，只有跳网格，，也就是每跌一格补一次，每涨两格卖一次，这样才能拿到仓位。
再说说我对重啤的看法，这股票我是非常喜欢的，昨天说重庆百货的时候我就说过，重庆这地方是很独特的旅游城市，属于非常稀缺的资源，买这里的本地消费股问题不大，何况重庆啤酒又是非常典型的快销品，就算二十倍市盈率买它，拉长时间看也不会亏的，我是从八十四块一路加自选看下来的，之所以没买，一是觉得它还没跌到位，二就是拿它和洋河比价，洋河还是更具备性价比一些，因此我从白酒基金里出来的仓位有一半左右都加给了洋河。首先洋河现在的三季报收益是七块七，如果按线性推导，它今年的每股收益很可能上九块，就算打点折，如果有八块八的业绩，那也是很不得了的，冬天是啤酒的淡季，可是白酒的旺季呀，如果洋河能做到八块八的业绩，那它现在的市盈率就只有十三倍不到，已经相当具备吸引力了，按百分之六十分红率来算，洋河今年有可能每股分五块二，四个多点接近五个点的股息了，这已经相当令人满意了，而且我看研报的时候，洋河今年的预收帐款好像还是增加的来着，这其实是一个非常好的信号，有人更多提前打款，说明洋河的销量不会成问题，再加上海之蓝这酒我也喝过，口感还可以，又不贵，年节时候天南海北聚会喝点这个比较应景，也符合当下消费降级的趋势，因此我才在酒类中选了洋河，并不是不看好重啤，它如果继续跌到合适的位置，我也会考虑拿洋河来换的，不过现在嘛，还是嫌它稍微高了那么一点。
最后看下技术面，重啤的三十季线在六十八块，说明连续买它七年半的所有投资者平均是亏的，现在买它肯定不会吃亏，至于为啥跌破七年半的均价，肯定是以前涨得太多了，这也是件好事，说明这股票的弹性是很足的，现在的价钱绝对在主力的建仓成本之下，只要拿稳了，时间拖得够长，将来大涨是没问题的，这种低固定投资高回报的快销品股，妥妥是未来的大牛股，千万别被最近凌励的下杀走势给吓唬住了。