追踪分析股票,周大生。

今天为大家追踪分析的股票是周大生,代码002876。


周大生是我曾经分析过的一支股票,属于黄金珠宝行业,主要是卖首饰的,当时我从十五块一路买到十四块三左右,然后一路涨到二十,中间断断续续几乎全部卖出,我实在没想到,周大生居然还有重新跌回十四块下方的时候,二十块的周大生无疑是没有太多价值的,但十五块以下的周大生显然是很有价值的。


判断一个价值股首先考虑它的基本面,周大生的基本面是卖黄金首饰,这个生意无疑是个百年的永续生意,亏损的可能性极低,黄金的稳定性不是别的商品可比的,有的时候人们买黄金也不纯粹是为了它的装饰属性,在动荡来临的时候,黄金首饰无疑是可以应急的,具备很强的细软属性,所以干这一行基本没有库存压力,具备很强的存货增值属性,一般也不需要考虑经销商压货等问题,现金流也不用考虑,万一没钱直接用库存抵押都能弄到钱,基本可以说只要稳扎稳打,就能世世代代永续经营下去,风险是极小的。


再看周大生的财报,去年每股收益一块二,今年一季度利润减少了点,降幅也不大,约百分之十左右,我们按保守估计算,它今年的每股收益应该在一块一左右,目前股价十四块少一点,滚动市盈率十三倍左右,已经算是很低了,净资产收益率长期保持在百分之二十左右,六块一的净资产,可以保证基本每年都有一块多的利润,分红率极高,历史平均数据为百分之七十八,分红融资比达到百分之两百多,上市圈的那点钱早就分红回来了,妥妥的现金奶牛,去年年报分红六毛五,今年中报一般还有三毛分红,我们按财年来算,今年一块一的业绩,百分之八十的分红率就是八毛八左右的分红,十四块的股价就是百分之六的股息,能够长期拿到百分之六的股息,做的还是永续生意,你还想啥呢。


再看它的便宜程度,十年历史市净率估值最低为两倍,现在二点二倍左右,已经接近历史最低值,非常便宜,技术面上也是三十季长均线的水平,股价绝对便宜。


我们担心周大生的无非是三个点,一是利润会不会持续下降,这个可能性是有的,但不大,黄金销售不同于其它,大家的认知当中都是很保值的,不会出现乱报价的情况,而且大家买珠宝一般都认品牌,这方面周大生有一定知名度,第二是黄金价格会不会跌,这个谁也说不好,但黄金长期肯定是涨的,而且周大生的经营策略是销售黄金,高位囤货的可能性很小,它一般是在黄金高位的时候租卖黄金,也就是做空黄金,赚的纯粹就是个经手加工费和销售服务费,所以周大生的业绩在黄金珠宝板块里基本增速垫底,它是基本没怎么吃到这波黄金上涨的红利的,只吃到了一点流量,因此周大生的基本面应该是对黄金下跌最不敏感的。第三是周大生的分红率会不会保持,我觉得应该是会保持的,做这行本来就不需要太多的资本投入,门店开得差不多就行了,这从周大生的开店数和高分红就能看得出来,这公司还是挺咸鱼的,所以每年赚来的钱大部分都分掉,稳扎稳打的经营,非常符合价值成长股的特征。


总体来说,这股票除了成长性差一点,其余指标都是非常好的,稳定性很高,估值极低,贴现能力很强,现在的价格已经完全覆盖融资利息了,应该会有很强的支撑出现,是一支非常不错的分红配置股,仓位加到百分之十甚至百分之二十都是可以的。

发表于:2024-06-21 08:14
1个回复
您还没有登录,登录后才可回复。 登录 注册