今天为大家追踪分析的股票是安琪酵母，代码600298。
安琪酵母为什么值得分析呢？因为它是少数几个中短期技术图形走得还不错的消费股之一，最近这行情大家也都知道，通缩引起的消费问题越来越严重，大家兜里都没钱，底层的经济运转慢慢失灵，形成恶性循环，消费股也是一路下跌，跌个百分之二十算正常，只跌百分之十以内算是还不错，在这样的大背景下，安琪酵母为啥还能逆势上涨呢？通过安琪酵母，我们又能够发现市场什么样的偏好和规律呢？
首先，安琪酵母并不是传统意义上的炒作题材股，人家大小也是个酵母龙头，身上吸引的注意目光比较多，一般柚子都不太爱做这样的股票，因为天知道里面藏着多少价投资金，这样的股票是很难吸筹的，搞不好费劲半天，吸收的筹码可能还没有藏在里面的价投资金多，这样拉起来就会很尴尬了，价投资金在高位砸盘你是接还是不接呢？因此我们大概可以判断安琪酵母的上涨是属于市场自发的上涨行为，在如此恶劣的大环境下还能有消费股自发上涨，我是万万没想到的，能够突破年线，现在真是稀有动物了。
再看安琪的基本面，初一看真是平平无奇，没有任何亮点，中报净利润增长百分之三，预计今年每股收益一块五，现在股价三十二块多，二十多倍的市盈率，那是真的很高了，现在消费股平均动态市盈率大概在十四五倍之间，安琪酵母这样高的市盈率，那增长一定很不错吧？不对，最近它几年的利润都是原地踏步，营收数据稍微好一点，其实也不怎么样，净现金流在中报还是大幅度下降的，就这样一支股票，以价投的观点来看，最多给个十八倍的市盈率到顶了，顶天也就值二十七块，和啤酒一个估值，但它为啥能从二十八涨到三十二呢？我仔细看了它的毛利率，扣非等数据，并没有一个确切的上涨理由。后来我翻出它的研报看了一下，这才大概明白安琪酵母上涨的逻辑。
说白了，安琪上涨的根本逻辑就是出海，不但是出海，而且还是取得了实质进展的出海，它的国外业务量增速比国内快很多，而且比重也逐渐向海外倾斜，一季度的利润不怎么样，二季度的利润开始好起来了，有明显的增加，说白了，现在市场就是看不起还在国内混的消费企业，觉得通缩一下子是根本解决不了的，那要配置消费类的股票怎么办？就直接找这种业务重心开始放到海外的公司，避开烂泥坑，谁的海外业务量多增长快，谁就能享受高估值成长溢价，当然，你不能只是口头上说说出海，必须是基本面方面有明显的改善，看看长虹美菱，虽然它今年似乎不怎么样，但也是创出过历史新高的，去年涨了老不少，市场现在就是喜欢这种出海企业，无论是工厂出海还是业务出海，只要你往外面跑，而且做出了一些成绩，那市场就会比较认可，了解了这个逻辑，我们就知道为啥白酒跌，承德露露跌，伊利跌，汤臣倍健跌了，这些东西都是老外不喜欢的，你没办法出海，当然就只能一跌再跌了。
最后总结一下，现在看市场透露出来的风向，似乎是真的很难解决经济问题了，要做好长久的通缩准备，时间估计不会比日本的短多少，根据日本的经验来看，通缩状态下能上涨的真的不多，基本逃不脱消费降级，出海，贵金属保值等一些逻辑，具体的可以找出讲日本通缩期资产保值的文章看一看，现在还是有不少的，资金似乎是在为长期的困难做准备，安琪酵母只是透露出冰山一角，我们也必须重视这种资金面的情况，不说安琪酵母，也要想办法找一点出海沾边的资产配置一下，实在不行就弄点黄金也行，主要是这情况也不知道会持续多久，一点准备都没有的话，事到临头还是很麻烦的。
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今天为大家追踪分析的股票是安琪酵母，代码600298。
安琪酵母为什么值得分析呢？因为它是少数几个中短期技术图形走得还不错的消费股之一，最近这行情大家也都知道，通缩引起的消费问题越来越严重，大家兜里都没钱，底层的经济运转慢慢失灵，形成恶性循环，消费股也是一路下跌，跌个百分之二十算正常，只跌百分之十以内算是还不错，在这样的大背景下，安琪酵母为啥还能逆势上涨呢？通过安琪酵母，我们又能够发现市场什么样的偏好和规律呢？
首先，安琪酵母并不是传统意义上的炒作题材股，人家大小也是个酵母龙头，身上吸引的注意目光比较多，一般柚子都不太爱做这样的股票，因为天知道里面藏着多少价投资金，这样的股票是很难吸筹的，搞不好费劲半天，吸收的筹码可能还没有藏在里面的价投资金多，这样拉起来就会很尴尬了，价投资金在高位砸盘你是接还是不接呢？因此我们大概可以判断安琪酵母的上涨是属于市场自发的上涨行为，在如此恶劣的大环境下还能有消费股自发上涨，我是万万没想到的，能够突破年线，现在真是稀有动物了。
再看安琪的基本面，初一看真是平平无奇，没有任何亮点，中报净利润增长百分之三，预计今年每股收益一块五，现在股价三十二块多，二十多倍的市盈率，那是真的很高了，现在消费股平均动态市盈率大概在十四五倍之间，安琪酵母这样高的市盈率，那增长一定很不错吧？不对，最近它几年的利润都是原地踏步，营收数据稍微好一点，其实也不怎么样，净现金流在中报还是大幅度下降的，就这样一支股票，以价投的观点来看，最多给个十八倍的市盈率到顶了，顶天也就值二十七块，和啤酒一个估值，但它为啥能从二十八涨到三十二呢？我仔细看了它的毛利率，扣非等数据，并没有一个确切的上涨理由。后来我翻出它的研报看了一下，这才大概明白安琪酵母上涨的逻辑。
说白了，安琪上涨的根本逻辑就是出海，不但是出海，而且还是取得了实质进展的出海，它的国外业务量增速比国内快很多，而且比重也逐渐向海外倾斜，一季度的利润不怎么样，二季度的利润开始好起来了，有明显的增加，说白了，现在市场就是看不起还在国内混的消费企业，觉得通缩一下子是根本解决不了的，那要配置消费类的股票怎么办？就直接找这种业务重心开始放到海外的公司，避开烂泥坑，谁的海外业务量多增长快，谁就能享受高估值成长溢价，当然，你不能只是口头上说说出海，必须是基本面方面有明显的改善，看看长虹美菱，虽然它今年似乎不怎么样，但也是创出过历史新高的，去年涨了老不少，市场现在就是喜欢这种出海企业，无论是工厂出海还是业务出海，只要你往外面跑，而且做出了一些成绩，那市场就会比较认可，了解了这个逻辑，我们就知道为啥白酒跌，承德露露跌，伊利跌，汤臣倍健跌了，这些东西都是老外不喜欢的，你没办法出海，当然就只能一跌再跌了。
最后总结一下，现在看市场透露出来的风向，似乎是真的很难解决经济问题了，要做好长久的通缩准备，时间估计不会比日本的短多少，根据日本的经验来看，通缩状态下能上涨的真的不多，基本逃不脱消费降级，出海，贵金属保值等一些逻辑，具体的可以找出讲日本通缩期资产保值的文章看一看，现在还是有不少的，资金似乎是在为长期的困难做准备，安琪酵母只是透露出冰山一角，我们也必须重视这种资金面的情况，不说安琪酵母，也要想办法找一点出海沾边的资产配置一下，实在不行就弄点黄金也行，主要是这情况也不知道会持续多久，一点准备都没有的话，事到临头还是很麻烦的。