今天为大家分析的股票是春秋电子，这是个消费电子组件的股票，主要是制造笔记本外壳的，和立讯精密，领益制造等属于同一个板块。
比起其它股票来，这个春秋电子的财报看上去就表现得比较割裂，具体来分的话，应该算是一个换赛道的股票，可能是原有的笔记本外壳业务做不下去了，现在变更到新能源汽车的中控屏外壳去了，有一点多元化发展的意思，但本质上还是做外壳，这东西基本上没有太多技术含量，属于高科技电子配套里面的最底端，基本可以视为一个纯制造行业。
具体如何从财报中看出这些信息呢，首先看这个春秋电子的净利润增长情况，它在两三年前的时候达到了利润的最高峰，有三个多亿的利润，随后就一路下滑，在前年达到利润最低，只有一两千万的水平，净利润同比下降了九成左右，说明要不是原来的赛道也就是做笔记本外壳的业务崩掉了，要么就是投入了大笔资金去搞新业务，把利润全部吞掉了，这时候看一下它的扣非净利润，结果发现去年三季度的扣非净利润与实际净利润不符，实际净利润有一个多亿，但扣非只有三千多万，基本上可以判断出要么是卖掉了某项资产获得大笔现金，要么就是净利润换赛道了，这时再去看一下它的净现金流就比较清楚了，如果是卖掉了某项资产，那么净现金流一定会有所表示，会突然增加许多，但实际上春秋电子的净现金流并没有增长，反而是减少了，因此就可以判断出去年三季度，春秋电子并不是卖了资产获得的利润，而是从笔记本外壳赛道切到了新能源汽车中控外壳赛道。
这时候再看一下主营收入的变动情况，基本就能印证这个猜想了，主营收入这一块确实是增长的，而且增长得比较多，如果是单纯卖掉了某项资产，按道理来说主营收入不会有这么大的增长，据此就可以基本确定春秋电子是把主业从笔记本外壳切到了汽车中控台外壳，这两年可能是在调整生产线之类，并且追加了一些钱去搞技术改进，从去年三季度开始接单了，对于这种主业的变化，我个人觉得还是比较明智的，笔记本这个东西估计以后会变成一个小众产品，用的人不多，远远没有新能源汽车这个平台广阔，虽然有可能将来会搞个什么人工智能笔记本，但我估计也是过渡，最终一定会进化到手机人工智能终端，春秋电子如果不及时转型的话，做笔记本外壳是注定要被淘汰的。
不过说起来，做这个汽车中控台外壳，我估计春秋电子的地位也比较低，这从现金流的变化就能看出来，如果现金流的增长高于利润增长，就说明公司在帐期上处于优势地位，能够一手交钱一手交货，但现在是利润增长得多，现金流增长得少，这就说明公司收到的许多都是应收帐款，还没实际拿到钱，或者是公司必须投入大笔资金去改造自己的生产线，总之就是没有多少现金到手，最终能赚到多少钱，还是不太好说。
所以总结一下春秋电子现在的基本面，就是一个不确定的状态，未来利润会不会增长，应该有大概率是会增长的，但能不能赚到多少钱就难说，因为竞争太激烈，技术门槛也没有，完全靠点低端制造的苦力活儿，这种股票如果要投资，最多只能是搞搞趋势投资，一定要带止损的，而且最好是等它出现明确右侧信号，比如涨停或者连续放量后再入场，带上止损，破位就直接出了。
从技术面上来看，春秋电子还算是比较可以的，长期均线基本粘合，现在的价位买也不算特别亏，不过从市净率估值分位来看，春秋电子现在的价格还是稍贵了一点，目前一点八倍左右，历史最低一点三倍左右，纯粹以制造业的价值来看，这种没啥技术门槛的工厂估值就是一点二到一点三倍左右，公司的价值就是厂房生产线这些，单纯论市净率也就是一倍，然后加点溢价就可以入手了，所以春秋电子的实际价值就是一点三倍一点四倍左右，现在的价格跌个百分之十五到二十就差不多了，当然，这还是在春秋电子有足够的订单，能保证基本利润的情况下。
总之，春秋电子就是个制造业链上的股票，周期性特别强，技术门槛低，规模小，可以做为一个炒作题材，不能长期持有，买入一定要带止损，最好是右侧买入赚一把就跑，不符合价值投资的选股标准。
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今天为大家分析的股票是春秋电子，这是个消费电子组件的股票，主要是制造笔记本外壳的，和立讯精密，领益制造等属于同一个板块。
比起其它股票来，这个春秋电子的财报看上去就表现得比较割裂，具体来分的话，应该算是一个换赛道的股票，可能是原有的笔记本外壳业务做不下去了，现在变更到新能源汽车的中控屏外壳去了，有一点多元化发展的意思，但本质上还是做外壳，这东西基本上没有太多技术含量，属于高科技电子配套里面的最底端，基本可以视为一个纯制造行业。
具体如何从财报中看出这些信息呢，首先看这个春秋电子的净利润增长情况，它在两三年前的时候达到了利润的最高峰，有三个多亿的利润，随后就一路下滑，在前年达到利润最低，只有一两千万的水平，净利润同比下降了九成左右，说明要不是原来的赛道也就是做笔记本外壳的业务崩掉了，要么就是投入了大笔资金去搞新业务，把利润全部吞掉了，这时候看一下它的扣非净利润，结果发现去年三季度的扣非净利润与实际净利润不符，实际净利润有一个多亿，但扣非只有三千多万，基本上可以判断出要么是卖掉了某项资产获得大笔现金，要么就是净利润换赛道了，这时再去看一下它的净现金流就比较清楚了，如果是卖掉了某项资产，那么净现金流一定会有所表示，会突然增加许多，但实际上春秋电子的净现金流并没有增长，反而是减少了，因此就可以判断出去年三季度，春秋电子并不是卖了资产获得的利润，而是从笔记本外壳赛道切到了新能源汽车中控外壳赛道。
这时候再看一下主营收入的变动情况，基本就能印证这个猜想了，主营收入这一块确实是增长的，而且增长得比较多，如果是单纯卖掉了某项资产，按道理来说主营收入不会有这么大的增长，据此就可以基本确定春秋电子是把主业从笔记本外壳切到了汽车中控台外壳，这两年可能是在调整生产线之类，并且追加了一些钱去搞技术改进，从去年三季度开始接单了，对于这种主业的变化，我个人觉得还是比较明智的，笔记本这个东西估计以后会变成一个小众产品，用的人不多，远远没有新能源汽车这个平台广阔，虽然有可能将来会搞个什么人工智能笔记本，但我估计也是过渡，最终一定会进化到手机人工智能终端，春秋电子如果不及时转型的话，做笔记本外壳是注定要被淘汰的。
不过说起来，做这个汽车中控台外壳，我估计春秋电子的地位也比较低，这从现金流的变化就能看出来，如果现金流的增长高于利润增长，就说明公司在帐期上处于优势地位，能够一手交钱一手交货，但现在是利润增长得多，现金流增长得少，这就说明公司收到的许多都是应收帐款，还没实际拿到钱，或者是公司必须投入大笔资金去改造自己的生产线，总之就是没有多少现金到手，最终能赚到多少钱，还是不太好说。
所以总结一下春秋电子现在的基本面，就是一个不确定的状态，未来利润会不会增长，应该有大概率是会增长的，但能不能赚到多少钱就难说，因为竞争太激烈，技术门槛也没有，完全靠点低端制造的苦力活儿，这种股票如果要投资，最多只能是搞搞趋势投资，一定要带止损的，而且最好是等它出现明确右侧信号，比如涨停或者连续放量后再入场，带上止损，破位就直接出了。
从技术面上来看，春秋电子还算是比较可以的，长期均线基本粘合，现在的价位买也不算特别亏，不过从市净率估值分位来看，春秋电子现在的价格还是稍贵了一点，目前一点八倍左右，历史最低一点三倍左右，纯粹以制造业的价值来看，这种没啥技术门槛的工厂估值就是一点二到一点三倍左右，公司的价值就是厂房生产线这些，单纯论市净率也就是一倍，然后加点溢价就可以入手了，所以春秋电子的实际价值就是一点三倍一点四倍左右，现在的价格跌个百分之十五到二十就差不多了，当然，这还是在春秋电子有足够的订单，能保证基本利润的情况下。
总之，春秋电子就是个制造业链上的股票，周期性特别强，技术门槛低，规模小，可以做为一个炒作题材，不能长期持有，买入一定要带止损，最好是右侧买入赚一把就跑，不符合价值投资的选股标准。