今天为大家分析的股票是深幸福，代码300454。
深幸福这支股票一直都有很多人吹票，股价却是走得一塌糊涂，从二一年最高点三百多一路下跌到前段时间的四十多块，股价已经跌掉百分之八十以上，可以说最近几年，如果买长线的话无论怎么操作都是大亏巨亏，但还是有许多人无脑吹这支票，今天没事就拿来分析一下，看看究竟是一种什么心态让这支票的粉丝如此多。
首先看它的基本面，深幸福的基本面就是没有基本面，它属于网络安全软件板块，这个板块的股票基本上都是亏损，就没几个赚钱的，这种板块集体性亏损首先要考虑的就是景气度原因，这个原因我们稍后再分析，从净利润的角度来看，深幸福的利润最近几年全部是下降的，每股收益从二零年的两块多降到现在亏损一块多，业绩一塌糊涂，再看现金流，这个指标倒还好点，除了去年二四年以外，其余年份现金流虽然一直在缓慢下跌，但总算还有一两块的现金流，在科技软件企业里并不算特别差，但二四年现金流变负，细看每季度的现金流变化，二季度和三季度还好，一季度现金流负得相当厉害，我也不知道这股票是不是一季度支出大量资本，到年底四季度才收帐，但很显然，如果帐期是一年的话，公司的竞争格局是相当差的，一年才收一次钱，而且年初就有大笔资本投入，这种企业无论如何都不算好企业，稍有问题资金链就会断裂，当然，我以前也没认真看过它的财报，不知道是不是帐期为一年，如果二四年四季度现金流依旧很差的话，公司就有可能会出根本性的问题了。
再看营收数据，这个数据在深幸福的所有数据中算是最好的，虽然每年都略微增长那么一点，勉强算个深度成长，但实际上也只是勉强保住了自己的一点点市场份额而已，我们可以假设这样一家公司，如果公司每年都亏损，但营收数据是以百分之四十到一百的速度增长的话，那我们可以认为这是一家互联网公司，使用的是烧钱打法，用现金流换取市场份额，但如果某家公司利润逐年降低到现在亏损，营收数据仅以几个点的数据增长的话，恐怕用不了多少年，公司就会现金流枯竭而倒闭了，想把同行企业都烧破产显然是不可能的，当然也不可能赚到以后的超额利润，深幸福显然就是这样的公司，它的利润在逐渐减少，但市场份额却没增长多少，可以说烧钱都不会烧，赛道竞争格局相当差。
从长期技术面来看，深幸福和我前面分析的那个上海家化差不多，都是长均线瀑布式下跌，非常标准的空头排列，这种股票看上去就十分可怕，至少也要让它的五季线和十季线走平才能考虑底部问题，但现在深幸福的十季线还在很高的位置，短时间是不可能走平的，因此是完全无法建仓的。
再看市净率估值分位，深幸福的现在市净率估值分位倒是比较低，基本接近历史最低水平，但我们换个角度来想，如果它的利润回到最近几年的历史最高，也就是每股盈利两块钱的水平，那现在接近六十的股价也有三十倍市盈率，明显也是偏高的，并不值得购买，也就是说它哪怕现在就回到最好的时候都不值得买，更不用说现在亏得这么厉害了，用贴现率的角度来说，这种股票除非给出非常厉害的折现，比如跌破市净率，否则就不应该购买。
那么，为啥还有那么多人吹这支票呢，我认为原因无非就是超跌反弹，一支跌掉了百分之八十以上的股票，如果营收数据还可以的话，总算还能给人一点念想，搏个超跌反弹也是正常的，再加上科技股题材多，也许就被哪个柚子看上了炒一把，这种垃圾股收集筹码是非常容易的，高换手个几天筹码就收得差不多了，然后拉几根大阳线，骗点散户是比较容易的，再说现在还有新型出货形式，可以直接换两千ETF，连接货的散户都不用了，柚子一般都比较喜欢这样的标的，随便建个仓拉上去换购成ETF就可以出货了，相当轻松。
那么这种股票应该如何炒作得利呢？我认为只有超跌反弹一种形式，也就是看它跌到历史新低，距离五季线非常遥远，比如上次跌到四十多，离五季线六十块比较远的时候，也许就能炒上一把，现在肯定是不行了，如果继续按照趋势下跌，并且业绩继续变差的话，我估计至少跌到三十五块下方接近三十块左右，才会重新出现一次超跌反弹的机会，当然，价值投资者肯定不会碰这样的股票的，趋势投资者最好也是带着止损去买，无论多少仓位，跌破止损点就一定要卖出。
最后来分析一下这类板块的景气度，为啥整个网络安全板块都越来越不行呢？我想了许久都想不出来，毕竟网络安全也是挺重要的，最后靠逻辑推理了一下，估计有两个原因，一是这种TOB行业，想从企业客户那里拿到钱是比较难的，尤其是现在整个市场资金紧张的时候，谁都缺钱，TOB企业想结帐款非常难，内卷也就特别厉害，延伸下来想，你就一个软件几行代码，又没啥实际成本，人家凭啥给你那么多钱？这行业里只有最高端的一部分知识产权是值钱的，剩下的都是可以轻易替代的无用知识产权，就像数码相机一样，如果现在全是超亿相速的机器，你一个一千万相速的机器就根本不值钱了，而网络安全企业为了冲击最顶尖的知识产权，付出的竞争成本是相当惨烈的，你得跟进最先进的系统，最先进的服务器啥的，成本增加，毛利减少，利润自然就惨不忍睹了。第二点，现在是网络时代由早先的草莽时代走向正规的时代，也就是江湖在缩小，官府在扩大，那么江湖那一套打打杀杀自然就不行了，想当年，熊猫烧香多么轰动，现在已经很久没出过这样的事了，深幸福这类企业就相当于江湖中的镖局，如果江湖很乱的时候，镖局发展自然迅速，如果江湖都快没有了，我们还要镖局干啥？因此，我觉得短期内网络安全板块的企业都没啥景气度可言，最多炒一炒题材，真正要它们能赚钱的时候，是整个社会赛博化日益提高的时候，暂时就不用考虑了。
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今天为大家分析的股票是深幸福，代码300454。
深幸福这支股票一直都有很多人吹票，股价却是走得一塌糊涂，从二一年最高点三百多一路下跌到前段时间的四十多块，股价已经跌掉百分之八十以上，可以说最近几年，如果买长线的话无论怎么操作都是大亏巨亏，但还是有许多人无脑吹这支票，今天没事就拿来分析一下，看看究竟是一种什么心态让这支票的粉丝如此多。
首先看它的基本面，深幸福的基本面就是没有基本面，它属于网络安全软件板块，这个板块的股票基本上都是亏损，就没几个赚钱的，这种板块集体性亏损首先要考虑的就是景气度原因，这个原因我们稍后再分析，从净利润的角度来看，深幸福的利润最近几年全部是下降的，每股收益从二零年的两块多降到现在亏损一块多，业绩一塌糊涂，再看现金流，这个指标倒还好点，除了去年二四年以外，其余年份现金流虽然一直在缓慢下跌，但总算还有一两块的现金流，在科技软件企业里并不算特别差，但二四年现金流变负，细看每季度的现金流变化，二季度和三季度还好，一季度现金流负得相当厉害，我也不知道这股票是不是一季度支出大量资本，到年底四季度才收帐，但很显然，如果帐期是一年的话，公司的竞争格局是相当差的，一年才收一次钱，而且年初就有大笔资本投入，这种企业无论如何都不算好企业，稍有问题资金链就会断裂，当然，我以前也没认真看过它的财报，不知道是不是帐期为一年，如果二四年四季度现金流依旧很差的话，公司就有可能会出根本性的问题了。
再看营收数据，这个数据在深幸福的所有数据中算是最好的，虽然每年都略微增长那么一点，勉强算个深度成长，但实际上也只是勉强保住了自己的一点点市场份额而已，我们可以假设这样一家公司，如果公司每年都亏损，但营收数据是以百分之四十到一百的速度增长的话，那我们可以认为这是一家互联网公司，使用的是烧钱打法，用现金流换取市场份额，但如果某家公司利润逐年降低到现在亏损，营收数据仅以几个点的数据增长的话，恐怕用不了多少年，公司就会现金流枯竭而倒闭了，想把同行企业都烧破产显然是不可能的，当然也不可能赚到以后的超额利润，深幸福显然就是这样的公司，它的利润在逐渐减少，但市场份额却没增长多少，可以说烧钱都不会烧，赛道竞争格局相当差。
从长期技术面来看，深幸福和我前面分析的那个上海家化差不多，都是长均线瀑布式下跌，非常标准的空头排列，这种股票看上去就十分可怕，至少也要让它的五季线和十季线走平才能考虑底部问题，但现在深幸福的十季线还在很高的位置，短时间是不可能走平的，因此是完全无法建仓的。
再看市净率估值分位，深幸福的现在市净率估值分位倒是比较低，基本接近历史最低水平，但我们换个角度来想，如果它的利润回到最近几年的历史最高，也就是每股盈利两块钱的水平，那现在接近六十的股价也有三十倍市盈率，明显也是偏高的，并不值得购买，也就是说它哪怕现在就回到最好的时候都不值得买，更不用说现在亏得这么厉害了，用贴现率的角度来说，这种股票除非给出非常厉害的折现，比如跌破市净率，否则就不应该购买。
那么，为啥还有那么多人吹这支票呢，我认为原因无非就是超跌反弹，一支跌掉了百分之八十以上的股票，如果营收数据还可以的话，总算还能给人一点念想，搏个超跌反弹也是正常的，再加上科技股题材多，也许就被哪个柚子看上了炒一把，这种垃圾股收集筹码是非常容易的，高换手个几天筹码就收得差不多了，然后拉几根大阳线，骗点散户是比较容易的，再说现在还有新型出货形式，可以直接换两千ETF，连接货的散户都不用了，柚子一般都比较喜欢这样的标的，随便建个仓拉上去换购成ETF就可以出货了，相当轻松。
那么这种股票应该如何炒作得利呢？我认为只有超跌反弹一种形式，也就是看它跌到历史新低，距离五季线非常遥远，比如上次跌到四十多，离五季线六十块比较远的时候，也许就能炒上一把，现在肯定是不行了，如果继续按照趋势下跌，并且业绩继续变差的话，我估计至少跌到三十五块下方接近三十块左右，才会重新出现一次超跌反弹的机会，当然，价值投资者肯定不会碰这样的股票的，趋势投资者最好也是带着止损去买，无论多少仓位，跌破止损点就一定要卖出。
最后来分析一下这类板块的景气度，为啥整个网络安全板块都越来越不行呢？我想了许久都想不出来，毕竟网络安全也是挺重要的，最后靠逻辑推理了一下，估计有两个原因，一是这种TOB行业，想从企业客户那里拿到钱是比较难的，尤其是现在整个市场资金紧张的时候，谁都缺钱，TOB企业想结帐款非常难，内卷也就特别厉害，延伸下来想，你就一个软件几行代码，又没啥实际成本，人家凭啥给你那么多钱？这行业里只有最高端的一部分知识产权是值钱的，剩下的都是可以轻易替代的无用知识产权，就像数码相机一样，如果现在全是超亿相速的机器，你一个一千万相速的机器就根本不值钱了，而网络安全企业为了冲击最顶尖的知识产权，付出的竞争成本是相当惨烈的，你得跟进最先进的系统，最先进的服务器啥的，成本增加，毛利减少，利润自然就惨不忍睹了。第二点，现在是网络时代由早先的草莽时代走向正规的时代，也就是江湖在缩小，官府在扩大，那么江湖那一套打打杀杀自然就不行了，想当年，熊猫烧香多么轰动，现在已经很久没出过这样的事了，深幸福这类企业就相当于江湖中的镖局，如果江湖很乱的时候，镖局发展自然迅速，如果江湖都快没有了，我们还要镖局干啥？因此，我觉得短期内网络安全板块的企业都没啥景气度可言，最多炒一炒题材，真正要它们能赚钱的时候，是整个社会赛博化日益提高的时候，暂时就不用考虑了。