今天为大家分析的股票是周大生，代码零零二八六七。
周大生是家卖黄金的公司，和老凤祥差不多，属于周期消费股，周期消费和连续消费不同的是，你买了一次它的产品，会隔很久再买，理论上周期消费股是比不上连续消费股的，但黄金是个例外，因为它的存货是不贬值的，无论你什么时候卖黄金，它都没有过时一说，一年前的黄金和一千年前的黄金价值是差不多的。
先看周大生的基本面，股价十四块七左右，前三季度每股收益一块钱，市盈率十一倍左右，每股净资产五块六，市净率二点八倍左右，过去十年净资产收益率都是百分之二十多一点，属于中高速中等估值股票，投资性还是可以的。
再看长期均线，周大生的三十季均线在十五块钱附近，说明这十年里它没怎么大涨过，还属于底部区域。
再看分红情况，周大生的股息率在四个点左右，和伊利差不多，经营情况也很稳定，卖黄金的都是老字号了，公司都是冲着几十上百年去的，不会出什么大问题。
周大生最近十年的市净率估值最低在两倍左右，比现在便宜不少，我看了一下，大概去年十月份它的股价在十块钱左右，那时的黄金价只有现在的百分之八十左右，生意比较平淡，现在买黄金的人多了许多，因此股价涨了不少，最近好不容易才跌了一点。
我特意看了下周大生的三季报，发现它的经营策略还是挺灵活的，现在黄金价格处于高位，如果进货太多原料黄金的话，万一金价下跌，短期损失就挺大了，所以它采用的是黄金租借的方式，等于黄金还在银行里，如果周大生卖出了黄金珠宝，再去银行里拿原料，这种情况和做空金价差不多，等于给周大生的黄金交易做了一个对冲保险，因此无论金价涨跌，周大生都能靠卖黄金首饰赚钱，这策略我觉得还是挺可以的，难怪这么多年周大生的净资产收益率都这么稳定，完全不受金价涨跌影响。
从长期估值的角度来说，每年百分之二十的净资产收益率是可以支持四倍左右的市净率的，如果明年市净率回归，周大生的股价有可能会到二十五到二十八块左右，对应明年的七块钱净资产，当然，如果有人觉得应该在市净率最低的时候买入，就可以对周大生进行观察，明年它的净资产就会到达七块左右，对应十四块的股价就是两倍市净率了，大家也可以每三个月分期买入，这样就能获得一个很不错的建仓成本了。
建议买入周大生的仓位不要超过半成，黄金股在你的整个持仓体系中应该是属于后军，起到稳定大局和保障退路的作用，因为很多时候，黄金股的涨跌和其它股票都是不同步的，也许别的股票连续暴跌的时候，黄金股还能涨一点呢，到时候就能有资金加仓补仓了，再说，放着一支长期净资产收益率百分之二十的股票在手里，平均三年半净资产就会翻一番，股息红利从四个点起往上慢慢累加，肯定也不是什么坏事情吧？
回顾一下前两天讲的白云山和伊利，今天它们的三季报都出来了，一如既往的稳定，伊利还稍稍来了下惊喜，看来今年白云山达到百分之十五的净资产收益率，伊利达到百分之二十五应该都不成问题了，期待明年这两支股票都能拿到预期的收成。
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今天为大家分析的股票是周大生，代码零零二八六七。
周大生是家卖黄金的公司，和老凤祥差不多，属于周期消费股，周期消费和连续消费不同的是，你买了一次它的产品，会隔很久再买，理论上周期消费股是比不上连续消费股的，但黄金是个例外，因为它的存货是不贬值的，无论你什么时候卖黄金，它都没有过时一说，一年前的黄金和一千年前的黄金价值是差不多的。
先看周大生的基本面，股价十四块七左右，前三季度每股收益一块钱，市盈率十一倍左右，每股净资产五块六，市净率二点八倍左右，过去十年净资产收益率都是百分之二十多一点，属于中高速中等估值股票，投资性还是可以的。
再看长期均线，周大生的三十季均线在十五块钱附近，说明这十年里它没怎么大涨过，还属于底部区域。
再看分红情况，周大生的股息率在四个点左右，和伊利差不多，经营情况也很稳定，卖黄金的都是老字号了，公司都是冲着几十上百年去的，不会出什么大问题。
周大生最近十年的市净率估值最低在两倍左右，比现在便宜不少，我看了一下，大概去年十月份它的股价在十块钱左右，那时的黄金价只有现在的百分之八十左右，生意比较平淡，现在买黄金的人多了许多，因此股价涨了不少，最近好不容易才跌了一点。
我特意看了下周大生的三季报，发现它的经营策略还是挺灵活的，现在黄金价格处于高位，如果进货太多原料黄金的话，万一金价下跌，短期损失就挺大了，所以它采用的是黄金租借的方式，等于黄金还在银行里，如果周大生卖出了黄金珠宝，再去银行里拿原料，这种情况和做空金价差不多，等于给周大生的黄金交易做了一个对冲保险，因此无论金价涨跌，周大生都能靠卖黄金首饰赚钱，这策略我觉得还是挺可以的，难怪这么多年周大生的净资产收益率都这么稳定，完全不受金价涨跌影响。
从长期估值的角度来说，每年百分之二十的净资产收益率是可以支持四倍左右的市净率的，如果明年市净率回归，周大生的股价有可能会到二十五到二十八块左右，对应明年的七块钱净资产，当然，如果有人觉得应该在市净率最低的时候买入，就可以对周大生进行观察，明年它的净资产就会到达七块左右，对应十四块的股价就是两倍市净率了，大家也可以每三个月分期买入，这样就能获得一个很不错的建仓成本了。
建议买入周大生的仓位不要超过半成，黄金股在你的整个持仓体系中应该是属于后军，起到稳定大局和保障退路的作用，因为很多时候，黄金股的涨跌和其它股票都是不同步的，也许别的股票连续暴跌的时候，黄金股还能涨一点呢，到时候就能有资金加仓补仓了，再说，放着一支长期净资产收益率百分之二十的股票在手里，平均三年半净资产就会翻一番，股息红利从四个点起往上慢慢累加，肯定也不是什么坏事情吧？
回顾一下前两天讲的白云山和伊利，今天它们的三季报都出来了，一如既往的稳定，伊利还稍稍来了下惊喜，看来今年白云山达到百分之十五的净资产收益率，伊利达到百分之二十五应该都不成问题了，期待明年这两支股票都能拿到预期的收成。