今天为大家分析的股票是智飞生物，代码300122。
智飞生物是疫苗龙头，它的收入主要是靠代理国外疫苗在国内的销售，有点买那个办的意思，但它代理的产品的确赚钱，在没有代理宫颈癌疫苗之前，智飞生物只能说是个平平无奇的生物疫苗公司，净资产收益率不到百分之十的小*，代理疫苗之后立刻华丽变身，成为一匹超级增长大白马。
目前智飞生物股价六十五块左右，净资产十二块五，前三季度每股收益二块七，预计全年三块六左右，净资产收益率百分之二十八到三十，已经接近茅台水平，市净率五倍多，稍微有点贵，匹配百分之二十八的净资产收益率还是足够的。
智飞生物也有它的隐忧，首先它肯定是一支周期消费股，别看它最近几年净收都非常高，但这有个前提，就是代理了国外公司的热门疫苗，疫苗再好也有全部接种完的一天，就算有新的代理带状泡疹疫苗，也不见得有宫颈癌疫苗这么好卖，全中国人都知道，女人的钱是最好赚的，这个带状泡疹嘛……。另外一点，就是国外公司会不会每次都让你代理，这也要打个大大的问号。
所以，别看智飞生物现在的业绩非常亮眼，但也可能大楼在一夜间崩塌，不确定性还是很强的，投资它要做好翻石头的打算，胜亦欣然败亦喜，不要期望太大，能过几年好日子赚点钱就很好了。
再看智飞的长期均线，三十季线在五十块附近，这个位置对应四倍市净率，和双汇发展差不多，是个非常有吸引力的价位了，可惜已经向上涨了百分之二十五，等于多了一年久期。
智飞的长期市净率估值分位是不用看的，它以前还是个小*的时候，那时的市净率估值是做不得数的，唯一有看点的就是它曾经创造过净资产收益率百分之七十多的恐怖数据，基本达到了成长股的极值，如果未来的某一天智飞生物还能达到如此恐怖的净收，估值冲到十倍以上，十五倍也不是没可能，但以后有没有这样的业绩爆发就完全看运气了。
假设智飞生物的净资产收益率能稳住在百分之二十八左右，六七年的久期就可以把估值倍数填平，久期还是比较短的，但这种周期消费股总是给人一种不太踏实的感觉，所以真要投资的话，还是来个五期定投，每三个月一次，止盈定在百分之三十年化就好。
像智飞生物这种股票和西藏药业一样，都有点碰运气的成分，事实上我们买所有的医药股，都或多或少有一点碰运气，因为这个行业本身就有一大堆不确定因素，小散户也根本没可能弄懂尖端医药生物里面的门道，所以要投最好多选三五个标的，或者直接投行业ETF基金，现在基金整体的估值水平同样非常低，只不过买行业基金同样会面临新的风险而已。
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今天为大家分析的股票是智飞生物，代码300122。
智飞生物是疫苗龙头，它的收入主要是靠代理国外疫苗在国内的销售，有点买那个办的意思，但它代理的产品的确赚钱，在没有代理宫颈癌疫苗之前，智飞生物只能说是个平平无奇的生物疫苗公司，净资产收益率不到百分之十的小*，代理疫苗之后立刻华丽变身，成为一匹超级增长大白马。
目前智飞生物股价六十五块左右，净资产十二块五，前三季度每股收益二块七，预计全年三块六左右，净资产收益率百分之二十八到三十，已经接近茅台水平，市净率五倍多，稍微有点贵，匹配百分之二十八的净资产收益率还是足够的。
智飞生物也有它的隐忧，首先它肯定是一支周期消费股，别看它最近几年净收都非常高，但这有个前提，就是代理了国外公司的热门疫苗，疫苗再好也有全部接种完的一天，就算有新的代理带状泡疹疫苗，也不见得有宫颈癌疫苗这么好卖，全中国人都知道，女人的钱是最好赚的，这个带状泡疹嘛……。另外一点，就是国外公司会不会每次都让你代理，这也要打个大大的问号。
所以，别看智飞生物现在的业绩非常亮眼，但也可能大楼在一夜间崩塌，不确定性还是很强的，投资它要做好翻石头的打算，胜亦欣然败亦喜，不要期望太大，能过几年好日子赚点钱就很好了。
再看智飞的长期均线，三十季线在五十块附近，这个位置对应四倍市净率，和双汇发展差不多，是个非常有吸引力的价位了，可惜已经向上涨了百分之二十五，等于多了一年久期。
智飞的长期市净率估值分位是不用看的，它以前还是个小*的时候，那时的市净率估值是做不得数的，唯一有看点的就是它曾经创造过净资产收益率百分之七十多的恐怖数据，基本达到了成长股的极值，如果未来的某一天智飞生物还能达到如此恐怖的净收，估值冲到十倍以上，十五倍也不是没可能，但以后有没有这样的业绩爆发就完全看运气了。
假设智飞生物的净资产收益率能稳住在百分之二十八左右，六七年的久期就可以把估值倍数填平，久期还是比较短的，但这种周期消费股总是给人一种不太踏实的感觉，所以真要投资的话，还是来个五期定投，每三个月一次，止盈定在百分之三十年化就好。
像智飞生物这种股票和西藏药业一样，都有点碰运气的成分，事实上我们买所有的医药股，都或多或少有一点碰运气，因为这个行业本身就有一大堆不确定因素，小散户也根本没可能弄懂尖端医药生物里面的门道，所以要投最好多选三五个标的，或者直接投行业ETF基金，现在基金整体的估值水平同样非常低，只不过买行业基金同样会面临新的风险而已。