警惕长期定投带来的价值毁灭
曾经有段时间，许多大V鼓吹长期定投基金，觉得这样既可以摊薄风险又能带来不俗的收益，还举了许多回测的例子，表示无论从多高的位置跌下来，只要一直坚持定投，都能获得不俗的收益率。
这话乍一听没毛病，其实问题很大，首先，你必须保证定投的基金一定会最后向上，至少也是个维持中轴线走平的样子，这样定投才不会亏损，否则就会像港岛创业板一样毁灭而不自知，而这世界上又有多少指数能够保证一直向右上方走呢？关键是，你又凭什么相信自己手里的指数或基金会一直向右上方走呢？
也许有人会说，绝大多数指数基金都是朝右上方走的，这话的确没错，但要从什么样的时间维度来看，它也许跌个五年七年，最后来个大涨，就像中证传媒指数那样，但在它下跌的这些年头中，你是否仍然扛得住一直定投一直亏损。它也可能像上证指数那样，十几年还在保卫三千点，那你长期定投最后只落个保本出，又有啥意义？是的，上证指数终将站上四千点乃至六七千点，但这要等到啥时候，有基金达人能给个准确的时间吗？会不会要到十年后去。
再说主动基金，它们也许涨得比指数基金更快，但也可能比指数基金差很多，你能保证它的走势会比指数更好吗？曾经的顶流名星基金经理，风光的时候自然无限，可一旦跌落神坛，就能全都跑赢沪深300吗？万一基金经理公奔私跑了，你还在定投这支亏损累累的基金，你找谁说理去？难道也巴巴的跑到私募去永相随吗？
所以，我们一定要认清定投的本质，不要盲目相信大V们说的话，用数学来拆开定投的本质，它其实买的就是一条均线，你定投五天，差不多就买在五天均线的位置上，你定投一年，差不多就在两百五十天均线上，定投五年，差不多就在六十月均线上，长期定投等于买了一条长期均线，本质就这么简单。
再看指数的走势是不是一直在长期均线的上方呢？我们照旧以沪深300为例，它的许多长期均线都在四千点附近，但最近好长时间都运行在三千五百到四千之间，也就是说，你定投沪深300四五年，最终不但没赚钱，还要落个亏损百分之十的样子，搁谁谁不心痛？也许有人说，现在只是牛市的起点，沪深300很快会涨上去的，到时候一飞冲天，利润足以弥补这么多年亏损的心痛了，但这终究只是高手之言，普通散户是很少有人能看到这点的，许多人受不住煎熬，也许回本出，甚至小亏一点就出了，倒在了黎明前的黑暗，但就算你没出，沪深300究竟要涨多少才能弥补这么多年资金空置带来的贴现损失呢？是百分之五十还是百分之七十？万一沪深300涨不到那么高又掉头向下跌破年线甚至500天均线，岂不是又要堕入新一轮深渊轮回之中？
所以，绝对不要做长期定投的傻事，如果真要长期定投，请加上止盈策略，比如每次盈利百分之十五，就出掉一半或者三分之一，这样的长期定投才是有意义的，不加止盈的长期定投都是耍流氓。
真正认识到定投的本质之后，你就知道它该怎么用了，既然定投买的是根长期均线，你就该知道价格总是会围绕长期均线而波动，一般而言，越好的指数，价格落在长期均线的下方时间就越短甚至没有，比如纳斯达克和食品饮料，越差的指数，落在长期均线下方的时间段就越长，比如港岛恒生指数。
定投既不会让你长期盈利，也不会让你长期亏损，它只是一条均线而已，如果你现在已经亏损不少，不妨继续定投下去，或者换一支更稳妥的指数基金比如低位的食品饮料，然后把两支基金放在一起，什么时候食品饮料的盈利和你的老基金的亏损打平了，再把两支基金一起卖掉，重新开始定投，这不失为一个抹平亏损的好方法。
如果你想真正定投盈利，一定要找那种长期净资产收益率较高，并且长期走在均线上方的指数基金，尤其要在它跌破长期均线以后才开始定投，并且在它涨回长期均线上方时停止，这样你就相当于只买了它沉在水下的部分，成本一定是比较低的，这样在它上涨的时候，估算它偏离长期均线的幅度，接近上一次小牛市的偏离幅度，就可以出掉大部分或者全部了，只有这样做，定投才是有明确盈利前景的，至于寻找哪种沉在水下的指数基金，它又会下沉多久，你的定投额度如何分配，这些都是考验你对投资的认知水平了。
定投也可以做为建仓的一种工具，有的时候你想买一支股票，却又觉得它比较贵，不符合长期价值的理念，这时你又确实很想买怎么办？就可以先估算一下它的盈利久期，如果时间很长，就拉长定投周期，比如搞个五年甚至十年的长投计划，这样你的每次出手金额必然不会很多，降低了整体亏损的风险，同时做好止盈准备，每当你的持仓增加一年久期，也就是股票上涨一个净资产收益率百分比的时候就全部出掉一次，然后重新制定计划定投，这样股票上涨你可以赚点小钱，股票下跌则可以摊低成本，直到股票落在真正有价值的投资区间，时间过去比较长了，跌幅也较大了，投资久期自然而然会缩短许多，这时候你就可以加大定投的金额了。
如果股票的价格比较低了，已经落在价值持股的区间了，但你不知道它是不是还会下跌，这时你就可以在较短的时间内将该投的资金投完，比如手动做个短投资，它下跌的时候每次都买一点，一旦上涨超过三十天均线就停止，这样建出来的仓位一般比较可靠也可以分散投资好几只类似的价值股票，定期做个再平衡，这样基本也不怕其中的某支股票会继续大跌。当然，选择什么样的股票，以及什么样的股票在什么价格才是价值区间，就靠你对投资的认知水平了。
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警惕长期定投带来的价值毁灭
曾经有段时间，许多大V鼓吹长期定投基金，觉得这样既可以摊薄风险又能带来不俗的收益，还举了许多回测的例子，表示无论从多高的位置跌下来，只要一直坚持定投，都能获得不俗的收益率。
这话乍一听没毛病，其实问题很大，首先，你必须保证定投的基金一定会最后向上，至少也是个维持中轴线走平的样子，这样定投才不会亏损，否则就会像港岛创业板一样毁灭而不自知，而这世界上又有多少指数能够保证一直向右上方走呢？关键是，你又凭什么相信自己手里的指数或基金会一直向右上方走呢？
也许有人会说，绝大多数指数基金都是朝右上方走的，这话的确没错，但要从什么样的时间维度来看，它也许跌个五年七年，最后来个大涨，就像中证传媒指数那样，但在它下跌的这些年头中，你是否仍然扛得住一直定投一直亏损。它也可能像上证指数那样，十几年还在保卫三千点，那你长期定投最后只落个保本出，又有啥意义？是的，上证指数终将站上四千点乃至六七千点，但这要等到啥时候，有基金达人能给个准确的时间吗？会不会要到十年后去。
再说主动基金，它们也许涨得比指数基金更快，但也可能比指数基金差很多，你能保证它的走势会比指数更好吗？曾经的顶流名星基金经理，风光的时候自然无限，可一旦跌落神坛，就能全都跑赢沪深300吗？万一基金经理公奔私跑了，你还在定投这支亏损累累的基金，你找谁说理去？难道也巴巴的跑到私募去永相随吗？
所以，我们一定要认清定投的本质，不要盲目相信大V们说的话，用数学来拆开定投的本质，它其实买的就是一条均线，你定投五天，差不多就买在五天均线的位置上，你定投一年，差不多就在两百五十天均线上，定投五年，差不多就在六十月均线上，长期定投等于买了一条长期均线，本质就这么简单。
再看指数的走势是不是一直在长期均线的上方呢？我们照旧以沪深300为例，它的许多长期均线都在四千点附近，但最近好长时间都运行在三千五百到四千之间，也就是说，你定投沪深300四五年，最终不但没赚钱，还要落个亏损百分之十的样子，搁谁谁不心痛？也许有人说，现在只是牛市的起点，沪深300很快会涨上去的，到时候一飞冲天，利润足以弥补这么多年亏损的心痛了，但这终究只是高手之言，普通散户是很少有人能看到这点的，许多人受不住煎熬，也许回本出，甚至小亏一点就出了，倒在了黎明前的黑暗，但就算你没出，沪深300究竟要涨多少才能弥补这么多年资金空置带来的贴现损失呢？是百分之五十还是百分之七十？万一沪深300涨不到那么高又掉头向下跌破年线甚至500天均线，岂不是又要堕入新一轮深渊轮回之中？
所以，绝对不要做长期定投的傻事，如果真要长期定投，请加上止盈策略，比如每次盈利百分之十五，就出掉一半或者三分之一，这样的长期定投才是有意义的，不加止盈的长期定投都是耍流氓。
真正认识到定投的本质之后，你就知道它该怎么用了，既然定投买的是根长期均线，你就该知道价格总是会围绕长期均线而波动，一般而言，越好的指数，价格落在长期均线的下方时间就越短甚至没有，比如纳斯达克和食品饮料，越差的指数，落在长期均线下方的时间段就越长，比如港岛恒生指数。
定投既不会让你长期盈利，也不会让你长期亏损，它只是一条均线而已，如果你现在已经亏损不少，不妨继续定投下去，或者换一支更稳妥的指数基金比如低位的食品饮料，然后把两支基金放在一起，什么时候食品饮料的盈利和你的老基金的亏损打平了，再把两支基金一起卖掉，重新开始定投，这不失为一个抹平亏损的好方法。
如果你想真正定投盈利，一定要找那种长期净资产收益率较高，并且长期走在均线上方的指数基金，尤其要在它跌破长期均线以后才开始定投，并且在它涨回长期均线上方时停止，这样你就相当于只买了它沉在水下的部分，成本一定是比较低的，这样在它上涨的时候，估算它偏离长期均线的幅度，接近上一次小牛市的偏离幅度，就可以出掉大部分或者全部了，只有这样做，定投才是有明确盈利前景的，至于寻找哪种沉在水下的指数基金，它又会下沉多久，你的定投额度如何分配，这些都是考验你对投资的认知水平了。
定投也可以做为建仓的一种工具，有的时候你想买一支股票，却又觉得它比较贵，不符合长期价值的理念，这时你又确实很想买怎么办？就可以先估算一下它的盈利久期，如果时间很长，就拉长定投周期，比如搞个五年甚至十年的长投计划，这样你的每次出手金额必然不会很多，降低了整体亏损的风险，同时做好止盈准备，每当你的持仓增加一年久期，也就是股票上涨一个净资产收益率百分比的时候就全部出掉一次，然后重新制定计划定投，这样股票上涨你可以赚点小钱，股票下跌则可以摊低成本，直到股票落在真正有价值的投资区间，时间过去比较长了，跌幅也较大了，投资久期自然而然会缩短许多，这时候你就可以加大定投的金额了。
如果股票的价格比较低了，已经落在价值持股的区间了，但你不知道它是不是还会下跌，这时你就可以在较短的时间内将该投的资金投完，比如手动做个短投资，它下跌的时候每次都买一点，一旦上涨超过三十天均线就停止，这样建出来的仓位一般比较可靠也可以分散投资好几只类似的价值股票，定期做个再平衡，这样基本也不怕其中的某支股票会继续大跌。当然，选择什么样的股票，以及什么样的股票在什么价格才是价值区间，就靠你对投资的认知水平了。