今天为大家分析的股票是洋河股份，代码002304。
最近一直是北交所在涨，前段时间还涨得不错的国证2000也开始下跌了，主板更是因为新能源和科技的下跌，指数马上要创新低了，想炒短线赚快钱的投资者们都跑去了北交所，暂时还看不出会回调的迹象，不过北交所的容量总归是有限的，可以拿点仓位去玩一玩，但不要重仓进入，免得出货时遭遇流动性踩踏，被关在里面就不太好玩了。
回到洋河股份，这是一支老牌子的白酒了，在2015年前还是挺牛的，那时不管什么行业龙头涨得多，都要称一声某某行业里的洋河，就像现在冠以啥啥茅是一样的，那时的洋河也是年化净资产收益率达到百分之三十以上的牛公司，不过花无百日红，洋河的渠道扩张也是存在天花板的，接下来好多年都在为过去的高增速买单，估值一降再降，目前市净率已经不到三点五倍，沦为一支非常普通的消费股票了。
洋河三季报的业绩是六块七，每股净资产三十四块五，市净率三点四倍，净资产收益率这个我也保不准，三季度已经快百分之二十了，但四季度的业绩到底怎么样也说不好，机构预计是每股收益七块一，姑且按这个算，那差不多净收就是百分之二十二左右，匹配目前三点四倍的市净率估值还是没问题的。
这周我打算连续分析五支白酒股票，为什么要把洋河放第一个呢？论知名度，它不如茅五泸，论持续盈利能力，它也不如茅台，论现在的增长情况，它也比不上山西汾酒，那我为什么要第一个分析洋河呢？
洋河的优势就在于它的估值相对较低，三点四倍的市净率对应二十二的净收，如果不说这是一支白酒的话，恐怕放在别的食品饮料里也会是一支很有性价比的股票了，我们列举一些其它的公司，目前伊利的净收是百分之二十五，市净率三点三四倍，这个比洋河要强点，但伊利也是目前基本面相对来说最好的了，其余承德露露，双汇发展，涪陵榨菜等等，基本面都较洋河要略差一点。海天味业什么的就更不用说了。
在A股的历史上，白酒的估值一向比其它的食品饮料股要强一点，这是由它的存货增值属性和预收帐款决定的，基本上没几个行业长期有白酒这么高的净资产收益率了，做为防御品种的利器，每到经济衰退的时候，白酒就会被拿出来大炒一波，得益于它独特的存货增值属性，高端白酒基本是不愁卖的，大不了囤手里放几年，变成陈年老酒以后再往外卖，而经济的大方向始终是增长的，社会上的有钱人只会越来越多，陈年老酒在未来的某个经济活跃时期是肯定可以出手的，而白酒企业基本不用做什么固定资产投资，酒窖池都是越老越好，所以白酒的整个生意模式还是挺不错的，估值隐约要高出其它食品饮料企业也是很正常的了，现在洋河沦落到估值如此之低，未来拔估值时想像中的反弹空间也会更大一些。
再说说白酒的消费模式，现在的年轻人的确喝酒喝得少了，毕竟都要开车嘛，但白酒的高端社交需求始终是存在的，你举办一个宴席，请的客人可以不喝白酒，但桌子上怎么也不能不摆上一瓶，酒可以不开，但不能没有。
这时的白酒就相当于一种社交货币，它代表的是你这个宴会的规格和档次，基本作用就和女人出门背的包包是一样的，你可以为一个没啥用的包包一掷千金，自然也可以为没啥用的白酒的高昂价格买单，除非将来人们都可以不讲脸面，办酒席或者别的什么重要场合都可以随便糊弄过去，但我想只要经济还是发展的，这种可能性基本是不存在的，所谓人越有钱越要脸，哪怕白酒这东西是真没啥用，真没人喝，但做个样子也得摆上一瓶。
所以白酒就是这么个东西，不能把它当成生活必需品来看，也不能当快销品来看，最好是当个社交品或者奢侈品来看，它的销量好坏完全和经济周期挂钩，经济好大家口袋里钱多多的时候，白酒就一定是好卖的，经济不好大家口袋里钱紧的时候，白酒的销量一定上不去，但好就好在白酒的生产不会受到影响，反正不开瓶放着只会越来越值钱，不存在像手机汽车那样越留越贬值，那么白酒就可以在流通环节里大量堆积，只要现金流不断裂，它的金融模式就可以天荒地老的做下去，直到下一轮经济繁荣，大家又都有钱了，谈生意搞应酬的需要多了，白酒的库存自然就降下去了。
这也是为什么白酒老是喊库存库存的原因，换个别的消费品试试看，要是有这么多库存，经销商早就破产倒闭一大批了，白酒这边基本上还能悠闲自得一阵子，现在老说什么出厂价倒挂，就是因为酒厂把大量的存货都压到了经销商那里，卖出去的少，金融性流动的多，这种情况只能说明一个问题，那就是实体经济的确很不活跃，大家开酒席搞宴请的机会不太多，社会经济还没缓过劲儿来，一旦实体经济走好，搞出一副蓬勃向上热火朝天的景象，白酒的库存难题自然迎刃而解。
所以，白酒企业的高增长你不要把它太当真，同样，低增长你也不要太吃惊，也许高增长就是往全国各地的经销商手里压了太多的存货，低增长就是在慢慢消化这些库存，酒厂生产白酒的量基本都是相对固定的，影响利润无非靠提价和营销广告，这些费用长期来看大体是固定的，所以，真正买白酒的时候就是挑它估值低的时候，记得很久以前山西汾酒还是亏损的呢，现在不也成为白酒里面的增长名星了吗？舍得酒和酒鬼酒都曾经这样子搞过，所以投资白酒的一个关键就是市净率估值最好偏低，这样未来配合业绩爆发的时候拔估值涨起来也越嗨。
我们来看看洋河的技术面，现在它的均线系统无疑是非常难看的，二一年高点的时候从两百四十多跌下来的，现在已经是腰斩了，五季线，二十季线和三十季线的位置都比现在的股价要高，摆出的是标准的长期空头排列，K线上想要走好，除非在一两个月之内股价爬上一百四十元，这样才能把五季线慢慢拉起和十季线交金叉向上，但我估计这是不太可能的，现在白酒不被暴锤都算是不错的了。所以均线只可能继续向下寻求盘整，至少要过半年一年的时间，洋河能稳在一百块上方小幅波动，最后把二十季线重新扯回一百二十块附近，这才带领五季线向上突破，要走成这样的走势估计至少还得半年到一年，有关心技术面的小伙伴可以等到它的两根季线交金叉以后再按趋势买入。
按DCF法分析的基本面的确是还算可以了，不贵，未来也很有翻倍上涨的希望，如果投资者不怕久期耽误的时间长的话，已经可以分五批在一年内定投买入了，每三个月一期，五期买入的总仓位可以控制在两成以下，未来洋河的市净率估值最少也会到六倍以上走一走，配合它百分之二十以上的净资产收益率，两年以后涨到三百八到四百块是非常有可能的，不过前提一定要牛市来临，社会上热钱流动经济繁荣，像现在这样惨兮兮的可不行。
最后看看股息，这已经是夹头们最后一块阵地了，如果资金面技术面这些都不管用的话，最后支撑股价的就是股息率了，洋河的股息率是三点三左右，已经是所有白酒里最高的了，这也从侧面反映了洋河股份目前的估值的确是白酒里最具吸引力的。
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今天为大家分析的股票是洋河股份，代码002304。
最近一直是北交所在涨，前段时间还涨得不错的国证2000也开始下跌了，主板更是因为新能源和科技的下跌，指数马上要创新低了，想炒短线赚快钱的投资者们都跑去了北交所，暂时还看不出会回调的迹象，不过北交所的容量总归是有限的，可以拿点仓位去玩一玩，但不要重仓进入，免得出货时遭遇流动性踩踏，被关在里面就不太好玩了。
回到洋河股份，这是一支老牌子的白酒了，在2015年前还是挺牛的，那时不管什么行业龙头涨得多，都要称一声某某行业里的洋河，就像现在冠以啥啥茅是一样的，那时的洋河也是年化净资产收益率达到百分之三十以上的牛公司，不过花无百日红，洋河的渠道扩张也是存在天花板的，接下来好多年都在为过去的高增速买单，估值一降再降，目前市净率已经不到三点五倍，沦为一支非常普通的消费股票了。
洋河三季报的业绩是六块七，每股净资产三十四块五，市净率三点四倍，净资产收益率这个我也保不准，三季度已经快百分之二十了，但四季度的业绩到底怎么样也说不好，机构预计是每股收益七块一，姑且按这个算，那差不多净收就是百分之二十二左右，匹配目前三点四倍的市净率估值还是没问题的。
这周我打算连续分析五支白酒股票，为什么要把洋河放第一个呢？论知名度，它不如茅五泸，论持续盈利能力，它也不如茅台，论现在的增长情况，它也比不上山西汾酒，那我为什么要第一个分析洋河呢？
洋河的优势就在于它的估值相对较低，三点四倍的市净率对应二十二的净收，如果不说这是一支白酒的话，恐怕放在别的食品饮料里也会是一支很有性价比的股票了，我们列举一些其它的公司，目前伊利的净收是百分之二十五，市净率三点三四倍，这个比洋河要强点，但伊利也是目前基本面相对来说最好的了，其余承德露露，双汇发展，涪陵榨菜等等，基本面都较洋河要略差一点。海天味业什么的就更不用说了。
在A股的历史上，白酒的估值一向比其它的食品饮料股要强一点，这是由它的存货增值属性和预收帐款决定的，基本上没几个行业长期有白酒这么高的净资产收益率了，做为防御品种的利器，每到经济衰退的时候，白酒就会被拿出来大炒一波，得益于它独特的存货增值属性，高端白酒基本是不愁卖的，大不了囤手里放几年，变成陈年老酒以后再往外卖，而经济的大方向始终是增长的，社会上的有钱人只会越来越多，陈年老酒在未来的某个经济活跃时期是肯定可以出手的，而白酒企业基本不用做什么固定资产投资，酒窖池都是越老越好，所以白酒的整个生意模式还是挺不错的，估值隐约要高出其它食品饮料企业也是很正常的了，现在洋河沦落到估值如此之低，未来拔估值时想像中的反弹空间也会更大一些。
再说说白酒的消费模式，现在的年轻人的确喝酒喝得少了，毕竟都要开车嘛，但白酒的高端社交需求始终是存在的，你举办一个宴席，请的客人可以不喝白酒，但桌子上怎么也不能不摆上一瓶，酒可以不开，但不能没有。
这时的白酒就相当于一种社交货币，它代表的是你这个宴会的规格和档次，基本作用就和女人出门背的包包是一样的，你可以为一个没啥用的包包一掷千金，自然也可以为没啥用的白酒的高昂价格买单，除非将来人们都可以不讲脸面，办酒席或者别的什么重要场合都可以随便糊弄过去，但我想只要经济还是发展的，这种可能性基本是不存在的，所谓人越有钱越要脸，哪怕白酒这东西是真没啥用，真没人喝，但做个样子也得摆上一瓶。
所以白酒就是这么个东西，不能把它当成生活必需品来看，也不能当快销品来看，最好是当个社交品或者奢侈品来看，它的销量好坏完全和经济周期挂钩，经济好大家口袋里钱多多的时候，白酒就一定是好卖的，经济不好大家口袋里钱紧的时候，白酒的销量一定上不去，但好就好在白酒的生产不会受到影响，反正不开瓶放着只会越来越值钱，不存在像手机汽车那样越留越贬值，那么白酒就可以在流通环节里大量堆积，只要现金流不断裂，它的金融模式就可以天荒地老的做下去，直到下一轮经济繁荣，大家又都有钱了，谈生意搞应酬的需要多了，白酒的库存自然就降下去了。
这也是为什么白酒老是喊库存库存的原因，换个别的消费品试试看，要是有这么多库存，经销商早就破产倒闭一大批了，白酒这边基本上还能悠闲自得一阵子，现在老说什么出厂价倒挂，就是因为酒厂把大量的存货都压到了经销商那里，卖出去的少，金融性流动的多，这种情况只能说明一个问题，那就是实体经济的确很不活跃，大家开酒席搞宴请的机会不太多，社会经济还没缓过劲儿来，一旦实体经济走好，搞出一副蓬勃向上热火朝天的景象，白酒的库存难题自然迎刃而解。
所以，白酒企业的高增长你不要把它太当真，同样，低增长你也不要太吃惊，也许高增长就是往全国各地的经销商手里压了太多的存货，低增长就是在慢慢消化这些库存，酒厂生产白酒的量基本都是相对固定的，影响利润无非靠提价和营销广告，这些费用长期来看大体是固定的，所以，真正买白酒的时候就是挑它估值低的时候，记得很久以前山西汾酒还是亏损的呢，现在不也成为白酒里面的增长名星了吗？舍得酒和酒鬼酒都曾经这样子搞过，所以投资白酒的一个关键就是市净率估值最好偏低，这样未来配合业绩爆发的时候拔估值涨起来也越嗨。
我们来看看洋河的技术面，现在它的均线系统无疑是非常难看的，二一年高点的时候从两百四十多跌下来的，现在已经是腰斩了，五季线，二十季线和三十季线的位置都比现在的股价要高，摆出的是标准的长期空头排列，K线上想要走好，除非在一两个月之内股价爬上一百四十元，这样才能把五季线慢慢拉起和十季线交金叉向上，但我估计这是不太可能的，现在白酒不被暴锤都算是不错的了。所以均线只可能继续向下寻求盘整，至少要过半年一年的时间，洋河能稳在一百块上方小幅波动，最后把二十季线重新扯回一百二十块附近，这才带领五季线向上突破，要走成这样的走势估计至少还得半年到一年，有关心技术面的小伙伴可以等到它的两根季线交金叉以后再按趋势买入。
按DCF法分析的基本面的确是还算可以了，不贵，未来也很有翻倍上涨的希望，如果投资者不怕久期耽误的时间长的话，已经可以分五批在一年内定投买入了，每三个月一期，五期买入的总仓位可以控制在两成以下，未来洋河的市净率估值最少也会到六倍以上走一走，配合它百分之二十以上的净资产收益率，两年以后涨到三百八到四百块是非常有可能的，不过前提一定要牛市来临，社会上热钱流动经济繁荣，像现在这样惨兮兮的可不行。
最后看看股息，这已经是夹头们最后一块阵地了，如果资金面技术面这些都不管用的话，最后支撑股价的就是股息率了，洋河的股息率是三点三左右，已经是所有白酒里最高的了，这也从侧面反映了洋河股份目前的估值的确是白酒里最具吸引力的。