价值投资的好价格，都是鰲出来的，为什么一定要等，一定要鰲，才会有好价格呢？因为股票永远只有三种形态，一是上涨，二是下跌，三是震荡，上涨就不用讲了，这是做趋势投资的最爱，但不是做价值投资的，因为股票一旦上涨，它的价值肯定是降低的，这一点千万别搞错了，许多人认为股票只要涨了价值就会变高，这是错误的，只有基本面变好了，股票的价值才会变高，比如我随便举个例子，双汇发展去年从二十三块五涨到三十块，是它的价值变高了吗？不是的，是因为它中期分红，去年年底加中期总共分红一块七毛五，对应二十四块的股价就是七个点的股息，正是因为七个点的股息，让喜欢红利的资金大量买入，然后又是趋势资金跟风买入，把股价推到三十块左右，到了三十块，股息率就剩下六个点了，基本也就是融资利息了，于是大家就都停下来，等等看双汇发展的年报怎么样，如果年报的基本面继续向好，又可以往上拉一波，这个从二十四到三十的过程，其实越涨双汇的价值越低，只有当年报证明双汇有比较好的增速，比如营收增长个百分之十，净利润增长个百分之六到八什么的，这样的年报才能保证双汇的股价稳在二十八九块附近不下跌，但很可惜，双汇的年报不太好，利润降了百分之十，分红也少了三毛钱，这样的基本面就让双汇的价值变得更低了，因此今天吃了个跌停，我的模拟盘是早上一开盘就把双汇直接清掉了，因为我知道它今天走势肯定不行。
所以说，股票越跌，基本面越好，股票的价值才会越大，股价绝不是越涨价值越大，如果按照价值投资的来，一定是等到股票下跌才能建仓，这时就只剩下两种形态，一是震荡，二是下跌，这两种形态下，股票都是等的时间越久，越能看清楚股票的价值，你不鰲时间的话，大概率买到的股票都不是很满意的价格。
当然，不是让你鰲到天荒地老才去买股票，一般熬个两三个月，最多半年左右就能看清楚股票有没有价值能不能买了，这里可以参考DCF估值模型或者PEG模型，哪个用得顺手就用哪个，基本思路就是成长性越好估值贴现就越多，比如同样是十五倍市盈率，净资产收益率高的显然比净资产收益率低的股票更优秀，估值的问题这里就不多说了，只说如何等到一个合适的价格，举个例子，我想买智飞生物，半年前一看，智飞生物的股价六十多，还在涨，而我给它的估值也就三到四倍市净率，最多出到五十二块，最少出到三十八块左右，可是股价就在六十多，怎么办呢？只能慢慢熬了，这时无非就两种情况，一是智飞生物不管不顾的继续往上冲，冲到七八十不回头，那就死心别买了，挑一支别的股票买去，如果智飞生物跌下来了，就可以慢慢熬着了，先看它的波动范围，是不是做箱体震荡，如果是做箱体，可以在每次跌到箱体下缘的时候买一点，中间还要关注它的基本面，像智飞生物中间基本面就出了问题，它的那个什么疫苗好像有国产货可以代替了，这是个很大的利空，所以估值要继续下调，原先认为的三到四倍市净率估值就有点不可靠了，最好是跌到三倍再买，这时就可以盯着智飞生物天天看，不用着急，等到它跌破箱体下缘，我们就知道这股的下跌趋势还是没变，可以再耐心一点，现在四十六块，可以等它再往下跌百分之十，跌到四十到四十二左右就可以建个观察仓了，如果继续下跌，每跌个百分之四到五左右，就可以加一点仓，一直跌到三十八左右，可以加大一点加仓的力度，当然，现在智飞生物还在四十六块，我也没开始建仓，以上都属于脑补，建好仓后，如果智飞涨回五十块左右，也就是上一个箱体的下底部分，可以减一点仓，盈利百分之十五到二十，虽然减仓不多，但可以有效的降低成本，同时手里保留一点流动资金，如果智飞生物又往下跌，就可以择机重新加仓回来，就等于是做了一个大的网格交易了，如果智飞生物一涨不回头，那就不用管它了，就当自己养好了一个崽崽，以后等着赚钱就行了，当然，如果涨得太多，还是可以适当减一点的，这就是以后幸福的烦恼了。
这个价值投资的过程有三点是必须注意的，一是好股票的价值是有一个底部区间的，底部到底在哪里，谁也估不准，因此可以分期分批多次买入，每跌一点儿就买一点儿，到最后平均成本基本就是合理价值了，不单像我这样的散户是这样建仓，主力做股票同样是这样建仓的，它们绝不会一古脑冲进一个股票去，这是柚子的打法，绝不是做庄主力的打法，第二是你首先要学会估值，要学会比较基本面，看看其它的好股票大概是个什么市盈率，净资产收益率是多少，你不能把一个股票的估值给估高了，这样越跌越买，很容易把流动资金消耗光，还买不到合理的价格，这样搞不好就会长期站岗了，比如去年的光伏，天知道今年光伏的景气度是什么样，会不会出现净利润的大幅下降，所以估值是不能随便套用过去的每股收益的，得按市净率来，同时也必须右侧交易，每次到了合理估值，必须股价向右打勾才能买，每次不能买多，同时每两次购买必须拉开中间的差价，这样才能买到合理的估值。
第三就是每次只能建仓一支股票，像我自己建仓就是一个一个来的，最近买的三支票，先买西藏药业，看了它一阵子，感觉不会跌到我的成本线下方了，就开始买晨光生物，从十一块八一路买到十一块三左右，跌一点儿就买一点儿，资金不够就去找过去买了涨得太多的股票，比如周大生，中文传媒这些，一个季度就赚了百分之三四十了，已经对得起它们的价值了，缺钱就可以找它们要一点，相信这些股票也不会介意的，买了一阵子晨光生物后，它又涨到十一块八以上了，就可以卖掉一些，这样持股成本就变得比较低了，这时估摸着它也不可能再跌到成本线以下了，就等于这个崽崽也养成了，就可以去看下一个梅花生物了，同样的操作，也是一点一点慢慢来，买够了成本降到可以了，就不用再管了。
如果买的股票一直下跌，而手头又没钱，其它股票也都下跌套得很厉害怎么办？这肯定是你的估值体系出了问题，估值体系没问题的话，一般不会出现这种情况的，如果是大盘系统性下跌，那就等着，一般所有股票都跌的话，散户还是比较有耐心的，散户一般怕的是大盘回升的时候自己的股票不动弹，这就让人郁闷了，绝大多数时候，自己看好的价值股都是可以投资的，因为投价值股的分红是非常多的，基本每年都有至少百分之三以上的股息，如果真跌得多了就等股息下来再加仓不迟，我自己的感觉就是一般买价值股不会所有的都被套，至少有一半是会盈利的，去年四季度的时候是伊利走势最差，我也不停给它加仓，后来是洋河走势最差，我也不停给它加仓，这时伊利的走势就好起来了，实在不行可以卖一点伊利股份去加洋河，再后来到了今年一季度，就变成伊利洋河都上涨了，然后是众兴菌业，菜百股份这些大跌了，这时候就可以卖一点洋河和伊利，去加菜百这些了，中间还做了一些像是罗莱生活，重庆百货之类，反正不可能所有的价值股都下跌的，肯定是有的跌有的涨，而且跌的肯定没有涨的多，这还没算今年分红能拿到的收益，总之严格按照价值投资，每次买得比较少，而且做好一支股票再做另一支股票的话，手头是永远不会缺少现金的，如果玩价值投资手里还会缺钱的话，那还搞什么投资？不如直接去买个短债基金好了。
如果想买的股票没到合理的价格就上涨了怎么办？凉拌，我去年四季度很想买重庆啤酒，从八十多块一直等它跌到五十多块，其实跌破六十就可以买了，可惜我手头当时没钱，资金比较紧张，就想等它跌到五十左右再买，可惜重庆啤酒跌破五十五就不肯再下跌了，算起来大概也是十七倍左右的市盈率，当时五粮液老窖这些都是跌到十七倍市盈率，重庆啤酒跌到这个价位也是非常合理的，但就是因为手里没钱，就没买，结果重庆啤酒一路涨到六十八，错过了一支好股票，但它涨了就涨了，也不影响我在别的股票上赚钱是不是？没买到错过的好股票实在太多了，两个月前跌破十五倍市盈率的好股票一大把，现在就没多少了，但只要随便抓几支，赚钱还是比较容易的，只要你有耐心，能熬得住，懂得估值会讲纪律量化操作，想在股市里赚几个小钱花花是不难的，想赚大钱得看整体货币是否宽松，那个要看运气的，如果没有大行情，靠波动每年赚个百分之七到十左右问题应该不大，基本也够生活了。
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价值投资的好价格，都是鰲出来的，为什么一定要等，一定要鰲，才会有好价格呢？因为股票永远只有三种形态，一是上涨，二是下跌，三是震荡，上涨就不用讲了，这是做趋势投资的最爱，但不是做价值投资的，因为股票一旦上涨，它的价值肯定是降低的，这一点千万别搞错了，许多人认为股票只要涨了价值就会变高，这是错误的，只有基本面变好了，股票的价值才会变高，比如我随便举个例子，双汇发展去年从二十三块五涨到三十块，是它的价值变高了吗？不是的，是因为它中期分红，去年年底加中期总共分红一块七毛五，对应二十四块的股价就是七个点的股息，正是因为七个点的股息，让喜欢红利的资金大量买入，然后又是趋势资金跟风买入，把股价推到三十块左右，到了三十块，股息率就剩下六个点了，基本也就是融资利息了，于是大家就都停下来，等等看双汇发展的年报怎么样，如果年报的基本面继续向好，又可以往上拉一波，这个从二十四到三十的过程，其实越涨双汇的价值越低，只有当年报证明双汇有比较好的增速，比如营收增长个百分之十，净利润增长个百分之六到八什么的，这样的年报才能保证双汇的股价稳在二十八九块附近不下跌，但很可惜，双汇的年报不太好，利润降了百分之十，分红也少了三毛钱，这样的基本面就让双汇的价值变得更低了，因此今天吃了个跌停，我的模拟盘是早上一开盘就把双汇直接清掉了，因为我知道它今天走势肯定不行。
所以说，股票越跌，基本面越好，股票的价值才会越大，股价绝不是越涨价值越大，如果按照价值投资的来，一定是等到股票下跌才能建仓，这时就只剩下两种形态，一是震荡，二是下跌，这两种形态下，股票都是等的时间越久，越能看清楚股票的价值，你不鰲时间的话，大概率买到的股票都不是很满意的价格。
当然，不是让你鰲到天荒地老才去买股票，一般熬个两三个月，最多半年左右就能看清楚股票有没有价值能不能买了，这里可以参考DCF估值模型或者PEG模型，哪个用得顺手就用哪个，基本思路就是成长性越好估值贴现就越多，比如同样是十五倍市盈率，净资产收益率高的显然比净资产收益率低的股票更优秀，估值的问题这里就不多说了，只说如何等到一个合适的价格，举个例子，我想买智飞生物，半年前一看，智飞生物的股价六十多，还在涨，而我给它的估值也就三到四倍市净率，最多出到五十二块，最少出到三十八块左右，可是股价就在六十多，怎么办呢？只能慢慢熬了，这时无非就两种情况，一是智飞生物不管不顾的继续往上冲，冲到七八十不回头，那就死心别买了，挑一支别的股票买去，如果智飞生物跌下来了，就可以慢慢熬着了，先看它的波动范围，是不是做箱体震荡，如果是做箱体，可以在每次跌到箱体下缘的时候买一点，中间还要关注它的基本面，像智飞生物中间基本面就出了问题，它的那个什么疫苗好像有国产货可以代替了，这是个很大的利空，所以估值要继续下调，原先认为的三到四倍市净率估值就有点不可靠了，最好是跌到三倍再买，这时就可以盯着智飞生物天天看，不用着急，等到它跌破箱体下缘，我们就知道这股的下跌趋势还是没变，可以再耐心一点，现在四十六块，可以等它再往下跌百分之十，跌到四十到四十二左右就可以建个观察仓了，如果继续下跌，每跌个百分之四到五左右，就可以加一点仓，一直跌到三十八左右，可以加大一点加仓的力度，当然，现在智飞生物还在四十六块，我也没开始建仓，以上都属于脑补，建好仓后，如果智飞涨回五十块左右，也就是上一个箱体的下底部分，可以减一点仓，盈利百分之十五到二十，虽然减仓不多，但可以有效的降低成本，同时手里保留一点流动资金，如果智飞生物又往下跌，就可以择机重新加仓回来，就等于是做了一个大的网格交易了，如果智飞生物一涨不回头，那就不用管它了，就当自己养好了一个崽崽，以后等着赚钱就行了，当然，如果涨得太多，还是可以适当减一点的，这就是以后幸福的烦恼了。
这个价值投资的过程有三点是必须注意的，一是好股票的价值是有一个底部区间的，底部到底在哪里，谁也估不准，因此可以分期分批多次买入，每跌一点儿就买一点儿，到最后平均成本基本就是合理价值了，不单像我这样的散户是这样建仓，主力做股票同样是这样建仓的，它们绝不会一古脑冲进一个股票去，这是柚子的打法，绝不是做庄主力的打法，第二是你首先要学会估值，要学会比较基本面，看看其它的好股票大概是个什么市盈率，净资产收益率是多少，你不能把一个股票的估值给估高了，这样越跌越买，很容易把流动资金消耗光，还买不到合理的价格，这样搞不好就会长期站岗了，比如去年的光伏，天知道今年光伏的景气度是什么样，会不会出现净利润的大幅下降，所以估值是不能随便套用过去的每股收益的，得按市净率来，同时也必须右侧交易，每次到了合理估值，必须股价向右打勾才能买，每次不能买多，同时每两次购买必须拉开中间的差价，这样才能买到合理的估值。
第三就是每次只能建仓一支股票，像我自己建仓就是一个一个来的，最近买的三支票，先买西藏药业，看了它一阵子，感觉不会跌到我的成本线下方了，就开始买晨光生物，从十一块八一路买到十一块三左右，跌一点儿就买一点儿，资金不够就去找过去买了涨得太多的股票，比如周大生，中文传媒这些，一个季度就赚了百分之三四十了，已经对得起它们的价值了，缺钱就可以找它们要一点，相信这些股票也不会介意的，买了一阵子晨光生物后，它又涨到十一块八以上了，就可以卖掉一些，这样持股成本就变得比较低了，这时估摸着它也不可能再跌到成本线以下了，就等于这个崽崽也养成了，就可以去看下一个梅花生物了，同样的操作，也是一点一点慢慢来，买够了成本降到可以了，就不用再管了。
如果买的股票一直下跌，而手头又没钱，其它股票也都下跌套得很厉害怎么办？这肯定是你的估值体系出了问题，估值体系没问题的话，一般不会出现这种情况的，如果是大盘系统性下跌，那就等着，一般所有股票都跌的话，散户还是比较有耐心的，散户一般怕的是大盘回升的时候自己的股票不动弹，这就让人郁闷了，绝大多数时候，自己看好的价值股都是可以投资的，因为投价值股的分红是非常多的，基本每年都有至少百分之三以上的股息，如果真跌得多了就等股息下来再加仓不迟，我自己的感觉就是一般买价值股不会所有的都被套，至少有一半是会盈利的，去年四季度的时候是伊利走势最差，我也不停给它加仓，后来是洋河走势最差，我也不停给它加仓，这时伊利的走势就好起来了，实在不行可以卖一点伊利股份去加洋河，再后来到了今年一季度，就变成伊利洋河都上涨了，然后是众兴菌业，菜百股份这些大跌了，这时候就可以卖一点洋河和伊利，去加菜百这些了，中间还做了一些像是罗莱生活，重庆百货之类，反正不可能所有的价值股都下跌的，肯定是有的跌有的涨，而且跌的肯定没有涨的多，这还没算今年分红能拿到的收益，总之严格按照价值投资，每次买得比较少，而且做好一支股票再做另一支股票的话，手头是永远不会缺少现金的，如果玩价值投资手里还会缺钱的话，那还搞什么投资？不如直接去买个短债基金好了。
如果想买的股票没到合理的价格就上涨了怎么办？凉拌，我去年四季度很想买重庆啤酒，从八十多块一直等它跌到五十多块，其实跌破六十就可以买了，可惜我手头当时没钱，资金比较紧张，就想等它跌到五十左右再买，可惜重庆啤酒跌破五十五就不肯再下跌了，算起来大概也是十七倍左右的市盈率，当时五粮液老窖这些都是跌到十七倍市盈率，重庆啤酒跌到这个价位也是非常合理的，但就是因为手里没钱，就没买，结果重庆啤酒一路涨到六十八，错过了一支好股票，但它涨了就涨了，也不影响我在别的股票上赚钱是不是？没买到错过的好股票实在太多了，两个月前跌破十五倍市盈率的好股票一大把，现在就没多少了，但只要随便抓几支，赚钱还是比较容易的，只要你有耐心，能熬得住，懂得估值会讲纪律量化操作，想在股市里赚几个小钱花花是不难的，想赚大钱得看整体货币是否宽松，那个要看运气的，如果没有大行情，靠波动每年赚个百分之七到十左右问题应该不大，基本也够生活了。