今天在B站上刷到不少有关黄金的视频，我也不知道是因为我的阅读习惯还是黄金真的很热，但我觉得应该不至于陷入信息茧房当中，可能是黄金真的很热吧，但看了几个视频之后，还是不得不说两句，短视频真是害人不浅，照着大热的短视频去玩投资，肯定亏得裤衩都不剩，以前基金大热的时候叫你去买基金，现在黄金大热的时候叫你去买黄金，结果都是死路一条。
我略微总结了一下买黄金的几个观点，一是抗通胀，这个是从长期说起的，楼主还举了不少例子，比如过去的卢布如何如何，过去的美元如何如何等等，突出的就是一个黄金的长期上涨和长期收益，我想这东西还用你来教？玩投资理财的谁不知道黄金是上涨的，但一个长期上涨的东西就一定能赚钱吗？我估计谁也不敢保证，白酒这种长期稳定上涨的东西都有人亏了百分之八十，看看酒鬼酒和舍得酒业就知道了，长期上涨的东西，你要买在一个长线均价上面，那肯定是赚钱的，比如白酒基金或者酒ETF，你要能买在三十季均线上面，我敢保证你拿个两三年肯定是能大赚的，但你要买在一个多头排列超越了所有均线的价格上方，而且离下面的中长期均线还很远的位置的话，我敢保证将来一定会有一个痛心疾首的回撤在等着你，也许长期是会赚钱的，但能不能等到那个长期就很难说了。
凡是有价格波动的权益类产品，都绝不是无脑买入就一定能赚钱的，否则的话，还要国债干嘛？还要无风险收益干嘛？大家也不是傻子，直接买高收益的无风险上涨产品就行了，还买国债吃低收益呀？不要以为搞经济的都是傻子，我可以这样说，凡是高收益的权益产品必定伴随着大幅回撤，年化收益率越高，估值必定越高，大幅回撤的波动率必定越大，历史上年化收益率最高的产品是什么？我盲猜一下，应该是大饼没错了，大饼的年化收益率是多少我不知道，盲猜一个百分之五十好了，这么高的年化收益率，买进去就一定能赚钱吗？我想动不动就爆仓的财经新闻可以告诉你，投资大饼的风险同样是非常巨大的，大饼的回撤有多大呢？早几年它就冲上了六万美元，最低的时候是去年还是前年的三万美元，回撤了一半左右，这还是最近回撤比较大的一次，历史上大饼的回撤幅度我相信不会比这个小，再看历史年化收益率比较高的中国白酒，从二一年的高点回撤下来大约超过百分之三十，不到百分之四十的样子，再看纳斯达克，它的年化收益同样非常高，二二年也回撤了百分之二三十，所以，越是年化收益率高的权益产品回撤和波动就越大，这条定理是肯定没错的，同样的债券，长久期的波动就肯定比短久期的更大，最后我们看黄金，它的年化收益率是百分之六左右，相比其它权益产品算是挺小的了，回撤也会小一些，基本就在百分之十五到二十左右了，也就是说，如果你运气不好的话，在黄金高点买入，它可以给你跌百分之二十，你以为这就完了吗？也许在它跌百分之二十以后，还有可能在低点徘徊好长时间，而在这段时间里，可能又有一个权益资产比如白酒或者纳斯达克什么的高歌猛进，给你涨个百分之五十或者百分之百什么的，到时候你拿着亏损百分之二十的黄金帐户，再看别人吹在什么样的产品上赚了多少多少钱，不知道你是什么感受。
网上的第二个观点是软妹币和美元的汇率问题，楼主说得很隐晦，但其实就是我以前发的旧帖所讲的细软问题，软妹币和美元是控制兑换的，软妹币想要换美元润出去的比较多，但郭家不给随便兑换，这时候怎么办呢？当然是找个中间体了，以前是大饼，现在变黄金了，先拿软妹币去换黄金，再把黄金带出去换美元，黄金起的就是这么个作用，这一点我帖子里早就说过了，必定是以软妹币计价的沪金先涨，才带动的伦敦金后涨，否则以伦敦金国际定价的尿性，怎么可能走在沪金的后面？这一点也不是万世不易的，它首先存在ZZ风险，什么时候不让你携带大量黄金出境了，这条润美元的路子就给你堵住了，还有就是现在用软妹币换美元的需求是很迫切的，但说不定什么时候管制放松了，需求又没那么迫切了，到时候用软妹币换黄金的需求肯定也会跟着放松，黄金的交易量下降价格自然也就下来了，如果你说以后永远都是急着用软妹币换美元，那不用说了，双方就等着开打吧。
第三就是黄金貌似涨得多，其实涨得很少，楼主举了几个例子，比如过去的可可豆涨了多少，铜又涨了多少，美国的科技股又涨了多少等等，以此来说明黄金的百分之三四十的涨幅真的不算多，我只能说楼主偷换概念的方式有一手，要知道黄金是什么，黄金是大宗货币资产，它的本质其实就是钱，你可以把它类比成美元又或者软妹币类资产，而且是全球通用的，体量大到无以复加的全球定价资产，这怎么能跟一个个股去比较呢？又怎么能跟可可豆这种小众农产品去比较呢？如果你觉得黄金涨了百分之三四十不算多，那软妹币涨了百分之三四十算不算多？如果今年涨了还不算，明年继续涨百分之三四十，我想央行估计都要疯掉吧？黄金体量有多大，可可豆又有多大？现在能跟黄金比体量的就是大饼和铜等少量大宗了，你能想像铜价今年翻一番，明年再涨百分之五十吗？那不用说了，家电什么的还不得涨到天上去，否则就等着全部破产吧。
事实上黄金现在就是高位，现在买黄金胜算是很低的，不要说黄金没有基本面，黄金的基本面就是全球货币的总发行量，长期来说，黄金总量和全球货币总发行量的比值一定是个比较固定的数值，随着全球货币总发行量的上涨，黄金的价格也会跟着长期自然上涨，而这个货币总发行量的涨额，基本就是年化百分之六到七的样子，也就是黄金百分之六到七的涨幅。有人也许会说了，会不会有哪一年，全球央行都发疯了，拼命印钱，开启全球大通胀时代，黄金也会跟着疯狂上涨，我只能说，想法很疯狂，但全球央行肯定不会跟着你发疯，偶尔个把央行抽疯是比较正常的，但全体肯定不会，因为全球高通胀对所有郭家都没好处，为什么要抑制恶性通胀？我以前讲货币的帖子里也说过了，本币的恶性通胀就等于外币的通缩，当本币恶性通胀时，本币其实就已经不适合充当一般等价物了，这时充当一般等价物的就是外汇和黄金等代币，本币恶性通胀就等于拱手让出了货币发行权，因此一个有作为的央行是一定会严格防范本币恶性通胀的，像前几年的美国那样，感觉通胀收不住了就要疯狂加息，一定要把恶性通胀压下去，即使付出经济下行的代价也一定要把通胀压下去，否则长期恶性通胀的话，美元的霸权是一定保不住的，这是美国无论如何不会付出的代价。
一般来说，年化百分之六到七的通胀已经算是可以了，收割全世界人民的韭菜的速度已经够快的了，通胀再高一点，韭菜就长不起来了，这个速度下来，基本意味着你的财富每十二年就会缩水一半，每四十年左右就会缩水到十分之一左右，等于你一辈子生产的财富大概在临死的时候剩下个十分之一，这个割韭菜的速度如果你觉得还不够快的话，那人世间就太残酷了，有多少人能保证自己的财富增长速度能跑得过年化百分之六呢？我想应该不多吧？这一点也可以证明，世界上的财富永远会向少数人手里集中，因为大多数人是不可能跑得过百分之六的全球通胀的，这导致的结果就是富人愈富，穷人越穷，俗称马太效应。
既然知道了黄金的长期年化是百分之六到七，那又如何确定黄金的价格究竟有没有脱离这个基本面呢？我们从历史的黄金走势上来看，你要取一个它曾经的高价来算，似乎现在的价格还远没到百分之六年化的程度，你要取一个曾经的低价来看，收益率似乎又远远超出，真正正确的做法是选一根中长期均线，让黄金的时时价格围绕这根均线上下波动，一般可以取三分之二的时间运行在长均线上方，三分之一的时间运行在长均线下方，那么这根均线代表的就是黄金的实际公允价格，它肯定是符合年化增长百分之六的设定的，这时你就可以把黄金现在的价格和这根均线做一个计算，可以算出它大概涨了百分之多少，如果涨了百分之二十左右，那就意味着黄金透支了未来三年的涨幅，如果涨了百分之三十，就意味着黄金透支了未来四年的涨幅，此时的黄金价格，有可能在未来的三年内下跌百分之二十左右，再加上均线上涨的幅度，就会在未来的某个时点两者相交，此时的黄金就是公允价值了，也许它很快会跌到长均线下方，比如在长均线下方百分之八的位置滑行一段时间，此时投资黄金就可能在未来获得超过百分之六的年化收益，这才是投资黄金的好机会。
当然，你说现在黄金短线会不会继续上涨百分之十几二十个点，这也不是没可能的，只能说可能性不大，黄金越是往上涨，它继续上涨的可能性就越小，它当然可以在未来一两个月继续上涨百分之十几二十，但这就意味着未来的回撤会更加惨烈，一般的价投是不会随意赚这种短线投机的钱的，最多只是像征性的配一点仓位，我还记得当年二零二一年，人们疯狂追捧白酒，把贵州茅台炒到七十多倍市盈率，那时的说法就是茅台是永续增长的，无论你买的价格有多高，只要把收益久期拉得足够长，肯定是能赚钱的，这话乍一听没错，就和现在劝你买黄金是一样的，时间肯定是可以抚平久期的，但时间也是钱呀，人生短短几十年，时间久期是相当珍贵的，最好不要浪费在胜算不大的事情上，也许黄金会在未来高位整理许多年来消化最近过快的涨幅，但更大的可能是通过大幅回撤来直接消化估值久期，就像茅台从两千六跌到一千六一样，直接干脆而猛烈，这才是资本市场的常态。
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今天在B站上刷到不少有关黄金的视频，我也不知道是因为我的阅读习惯还是黄金真的很热，但我觉得应该不至于陷入信息茧房当中，可能是黄金真的很热吧，但看了几个视频之后，还是不得不说两句，短视频真是害人不浅，照着大热的短视频去玩投资，肯定亏得裤衩都不剩，以前基金大热的时候叫你去买基金，现在黄金大热的时候叫你去买黄金，结果都是死路一条。
我略微总结了一下买黄金的几个观点，一是抗通胀，这个是从长期说起的，楼主还举了不少例子，比如过去的卢布如何如何，过去的美元如何如何等等，突出的就是一个黄金的长期上涨和长期收益，我想这东西还用你来教？玩投资理财的谁不知道黄金是上涨的，但一个长期上涨的东西就一定能赚钱吗？我估计谁也不敢保证，白酒这种长期稳定上涨的东西都有人亏了百分之八十，看看酒鬼酒和舍得酒业就知道了，长期上涨的东西，你要买在一个长线均价上面，那肯定是赚钱的，比如白酒基金或者酒ETF，你要能买在三十季均线上面，我敢保证你拿个两三年肯定是能大赚的，但你要买在一个多头排列超越了所有均线的价格上方，而且离下面的中长期均线还很远的位置的话，我敢保证将来一定会有一个痛心疾首的回撤在等着你，也许长期是会赚钱的，但能不能等到那个长期就很难说了。
凡是有价格波动的权益类产品，都绝不是无脑买入就一定能赚钱的，否则的话，还要国债干嘛？还要无风险收益干嘛？大家也不是傻子，直接买高收益的无风险上涨产品就行了，还买国债吃低收益呀？不要以为搞经济的都是傻子，我可以这样说，凡是高收益的权益产品必定伴随着大幅回撤，年化收益率越高，估值必定越高，大幅回撤的波动率必定越大，历史上年化收益率最高的产品是什么？我盲猜一下，应该是大饼没错了，大饼的年化收益率是多少我不知道，盲猜一个百分之五十好了，这么高的年化收益率，买进去就一定能赚钱吗？我想动不动就爆仓的财经新闻可以告诉你，投资大饼的风险同样是非常巨大的，大饼的回撤有多大呢？早几年它就冲上了六万美元，最低的时候是去年还是前年的三万美元，回撤了一半左右，这还是最近回撤比较大的一次，历史上大饼的回撤幅度我相信不会比这个小，再看历史年化收益率比较高的中国白酒，从二一年的高点回撤下来大约超过百分之三十，不到百分之四十的样子，再看纳斯达克，它的年化收益同样非常高，二二年也回撤了百分之二三十，所以，越是年化收益率高的权益产品回撤和波动就越大，这条定理是肯定没错的，同样的债券，长久期的波动就肯定比短久期的更大，最后我们看黄金，它的年化收益率是百分之六左右，相比其它权益产品算是挺小的了，回撤也会小一些，基本就在百分之十五到二十左右了，也就是说，如果你运气不好的话，在黄金高点买入，它可以给你跌百分之二十，你以为这就完了吗？也许在它跌百分之二十以后，还有可能在低点徘徊好长时间，而在这段时间里，可能又有一个权益资产比如白酒或者纳斯达克什么的高歌猛进，给你涨个百分之五十或者百分之百什么的，到时候你拿着亏损百分之二十的黄金帐户，再看别人吹在什么样的产品上赚了多少多少钱，不知道你是什么感受。
网上的第二个观点是软妹币和美元的汇率问题，楼主说得很隐晦，但其实就是我以前发的旧帖所讲的细软问题，软妹币和美元是控制兑换的，软妹币想要换美元润出去的比较多，但郭家不给随便兑换，这时候怎么办呢？当然是找个中间体了，以前是大饼，现在变黄金了，先拿软妹币去换黄金，再把黄金带出去换美元，黄金起的就是这么个作用，这一点我帖子里早就说过了，必定是以软妹币计价的沪金先涨，才带动的伦敦金后涨，否则以伦敦金国际定价的尿性，怎么可能走在沪金的后面？这一点也不是万世不易的，它首先存在ZZ风险，什么时候不让你携带大量黄金出境了，这条润美元的路子就给你堵住了，还有就是现在用软妹币换美元的需求是很迫切的，但说不定什么时候管制放松了，需求又没那么迫切了，到时候用软妹币换黄金的需求肯定也会跟着放松，黄金的交易量下降价格自然也就下来了，如果你说以后永远都是急着用软妹币换美元，那不用说了，双方就等着开打吧。
第三就是黄金貌似涨得多，其实涨得很少，楼主举了几个例子，比如过去的可可豆涨了多少，铜又涨了多少，美国的科技股又涨了多少等等，以此来说明黄金的百分之三四十的涨幅真的不算多，我只能说楼主偷换概念的方式有一手，要知道黄金是什么，黄金是大宗货币资产，它的本质其实就是钱，你可以把它类比成美元又或者软妹币类资产，而且是全球通用的，体量大到无以复加的全球定价资产，这怎么能跟一个个股去比较呢？又怎么能跟可可豆这种小众农产品去比较呢？如果你觉得黄金涨了百分之三四十不算多，那软妹币涨了百分之三四十算不算多？如果今年涨了还不算，明年继续涨百分之三四十，我想央行估计都要疯掉吧？黄金体量有多大，可可豆又有多大？现在能跟黄金比体量的就是大饼和铜等少量大宗了，你能想像铜价今年翻一番，明年再涨百分之五十吗？那不用说了，家电什么的还不得涨到天上去，否则就等着全部破产吧。
事实上黄金现在就是高位，现在买黄金胜算是很低的，不要说黄金没有基本面，黄金的基本面就是全球货币的总发行量，长期来说，黄金总量和全球货币总发行量的比值一定是个比较固定的数值，随着全球货币总发行量的上涨，黄金的价格也会跟着长期自然上涨，而这个货币总发行量的涨额，基本就是年化百分之六到七的样子，也就是黄金百分之六到七的涨幅。有人也许会说了，会不会有哪一年，全球央行都发疯了，拼命印钱，开启全球大通胀时代，黄金也会跟着疯狂上涨，我只能说，想法很疯狂，但全球央行肯定不会跟着你发疯，偶尔个把央行抽疯是比较正常的，但全体肯定不会，因为全球高通胀对所有郭家都没好处，为什么要抑制恶性通胀？我以前讲货币的帖子里也说过了，本币的恶性通胀就等于外币的通缩，当本币恶性通胀时，本币其实就已经不适合充当一般等价物了，这时充当一般等价物的就是外汇和黄金等代币，本币恶性通胀就等于拱手让出了货币发行权，因此一个有作为的央行是一定会严格防范本币恶性通胀的，像前几年的美国那样，感觉通胀收不住了就要疯狂加息，一定要把恶性通胀压下去，即使付出经济下行的代价也一定要把通胀压下去，否则长期恶性通胀的话，美元的霸权是一定保不住的，这是美国无论如何不会付出的代价。
一般来说，年化百分之六到七的通胀已经算是可以了，收割全世界人民的韭菜的速度已经够快的了，通胀再高一点，韭菜就长不起来了，这个速度下来，基本意味着你的财富每十二年就会缩水一半，每四十年左右就会缩水到十分之一左右，等于你一辈子生产的财富大概在临死的时候剩下个十分之一，这个割韭菜的速度如果你觉得还不够快的话，那人世间就太残酷了，有多少人能保证自己的财富增长速度能跑得过年化百分之六呢？我想应该不多吧？这一点也可以证明，世界上的财富永远会向少数人手里集中，因为大多数人是不可能跑得过百分之六的全球通胀的，这导致的结果就是富人愈富，穷人越穷，俗称马太效应。
既然知道了黄金的长期年化是百分之六到七，那又如何确定黄金的价格究竟有没有脱离这个基本面呢？我们从历史的黄金走势上来看，你要取一个它曾经的高价来算，似乎现在的价格还远没到百分之六年化的程度，你要取一个曾经的低价来看，收益率似乎又远远超出，真正正确的做法是选一根中长期均线，让黄金的时时价格围绕这根均线上下波动，一般可以取三分之二的时间运行在长均线上方，三分之一的时间运行在长均线下方，那么这根均线代表的就是黄金的实际公允价格，它肯定是符合年化增长百分之六的设定的，这时你就可以把黄金现在的价格和这根均线做一个计算，可以算出它大概涨了百分之多少，如果涨了百分之二十左右，那就意味着黄金透支了未来三年的涨幅，如果涨了百分之三十，就意味着黄金透支了未来四年的涨幅，此时的黄金价格，有可能在未来的三年内下跌百分之二十左右，再加上均线上涨的幅度，就会在未来的某个时点两者相交，此时的黄金就是公允价值了，也许它很快会跌到长均线下方，比如在长均线下方百分之八的位置滑行一段时间，此时投资黄金就可能在未来获得超过百分之六的年化收益，这才是投资黄金的好机会。
当然，你说现在黄金短线会不会继续上涨百分之十几二十个点，这也不是没可能的，只能说可能性不大，黄金越是往上涨，它继续上涨的可能性就越小，它当然可以在未来一两个月继续上涨百分之十几二十，但这就意味着未来的回撤会更加惨烈，一般的价投是不会随意赚这种短线投机的钱的，最多只是像征性的配一点仓位，我还记得当年二零二一年，人们疯狂追捧白酒，把贵州茅台炒到七十多倍市盈率，那时的说法就是茅台是永续增长的，无论你买的价格有多高，只要把收益久期拉得足够长，肯定是能赚钱的，这话乍一听没错，就和现在劝你买黄金是一样的，时间肯定是可以抚平久期的，但时间也是钱呀，人生短短几十年，时间久期是相当珍贵的，最好不要浪费在胜算不大的事情上，也许黄金会在未来高位整理许多年来消化最近过快的涨幅，但更大的可能是通过大幅回撤来直接消化估值久期，就像茅台从两千六跌到一千六一样，直接干脆而猛烈，这才是资本市场的常态。