今天为大家分析的板块是机建工程板块，里面的股票滚动市盈率都非常低，可见景气度是相当差的，这里我挑几个有特点的股票分析一下，分别是山东路桥，中国中铁，中国铁建，中国电建和隧道股份。
首先看山东路桥，这个股票最近几年接工程是接得比较多的，我家乡都有山东路桥的施工，因此山东路桥的利润增长也是很高的，最近一两年有所下降，但每股收益依然有一块钱左右的水平，股价却仅只有五六块钱，如此依的滚动市盈率是为是什么呢？主要是它的现金流实在太差了，四五年里好像只有一年为正，如此差的现金流我只在早几年的地产股上看过，而地产股的结局大家都知道的，因此可以肯定山东路桥最近几年赚的不是应收帐款就是货值，而这些东西是远没有现金可靠的，因此山东路桥估值如此之低就可以理解了，它做的并不是一门好的生意，结款非常困难，一旦公司运转资金出现问题，外面有再多的应收帐款也无济于事，不能产生良好现金流的公司肯定不是好公司，只要有这么一条就可以把它排除在外了，尤其还是在机建工程这样本身就对现金流需求非常大的行业里，没有良好的现金流更是死路一条，很容易被三角帐拖垮。
第二个是中国中铁，它的最近几年增长都是个位数，而且今年一季度增长是负的百分之五，因此可以把它看作是一个不增长的公司，不增长不要紧，只要有价值就行了，再看它的价值，现价六块五左右，预计今年每股收益在一块二左右，五倍的滚动市盈率，按道理来说价格应该非常高吧，但它的分红却极少，去年每股分红二毛一，股息率才百分之三点五不到，分红比率才只有六分之一左右，连比较通用的百分之三十分红率都没达到，从这一点可以看出中铁对现金流的要求也是相当高的，但它又没什么赚钱能力，现金的使用效率非常低，因此它属于典型的价值毁灭股票，投资到它身上的钱起不到什么赚钱效果，整体只会变得越来越庞大，但赚钱却越来越难，这种公司首先应该减少低效的固定资产投资，把现金流用于回购并注销大量股票以增加净资产收益率，直到把公司的净资产收益率提高到一个相当的水平，此时市净率也会相对较高，这样无论融资还是投资才会更吸引投资者，否则只会变成一个堆满资产的胖子，大家也不愿意吃着百分之三点五不到的股息，还要忍受未来可能的灰犀牛风险，但很显然中铁想要改变几乎是不可能的，它存在的目的并不是创造资产回报而是拉动内需经济，因此减少投资而改善净资产收益率是绝不可行的。
第三个是中国铁建，它的现金流情况和中铁差不太多，勉强还算过得去，现价八块六左右，预计今年每股收益一块七，它前几年都有百分之十左右的利润增速，最近却几乎不增长了，也可算个增长失速股吧，一块七的业绩配合八块六的股价，也是五倍的滚动市盈率，低是够低了，再看分红，去年分红三毛五，四个点的股息，勉强还算有一点点价值吧，百分之二十的分红率比中铁高一点点，毛病也几乎和中铁一样，都是无效投资太多，净资产收益率太少，这类价值毁灭企业很容易因为破净而导致融资功能丧失，从资本市场的角度来讲，首先就应该回购注销到一点五倍市净率左右，减少无效投资，这样才会恢复起码的融资功能，净资产收益率也会高一点，它的分红率比中铁高一点点，所以性价比也要高上一点点。
第四个是中国电建，电建的增长是优于前面两个兄弟的，因此按贴现法，如果它们的估值相同，资金肯定会卖掉前两个而买电建，因此电建的估值肯定要高于前两者，目前股价五块五左右，每股收益六毛五，滚动在*倍左右，股息率百分之二，它的分红率和铁建一样是百分之二十，总体来说现在的性价比是不如铁建的，基本在同一水平吧。
最后一个隧道股份我没时间分析了，粗略看的时候好像是股息率更高，要优于前面这几个，应该是机建工程板块里比较好的了，今天有事要出门，随便写了点，昨天球友说的两个股票思维列控和辉煌科技都不是轨交设备板块的，一个是安防一个是其它电子设备，这板块分类也不是我分的，是通达信分的，等分析到这些板块的时候再说吧，今天有事草草结束，总之就是机建工程板块投资性并不强，基本连配置的价值都没有，能不碰最好不碰。
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今天为大家分析的板块是机建工程板块，里面的股票滚动市盈率都非常低，可见景气度是相当差的，这里我挑几个有特点的股票分析一下，分别是山东路桥，中国中铁，中国铁建，中国电建和隧道股份。
首先看山东路桥，这个股票最近几年接工程是接得比较多的，我家乡都有山东路桥的施工，因此山东路桥的利润增长也是很高的，最近一两年有所下降，但每股收益依然有一块钱左右的水平，股价却仅只有五六块钱，如此依的滚动市盈率是为是什么呢？主要是它的现金流实在太差了，四五年里好像只有一年为正，如此差的现金流我只在早几年的地产股上看过，而地产股的结局大家都知道的，因此可以肯定山东路桥最近几年赚的不是应收帐款就是货值，而这些东西是远没有现金可靠的，因此山东路桥估值如此之低就可以理解了，它做的并不是一门好的生意，结款非常困难，一旦公司运转资金出现问题，外面有再多的应收帐款也无济于事，不能产生良好现金流的公司肯定不是好公司，只要有这么一条就可以把它排除在外了，尤其还是在机建工程这样本身就对现金流需求非常大的行业里，没有良好的现金流更是死路一条，很容易被三角帐拖垮。
第二个是中国中铁，它的最近几年增长都是个位数，而且今年一季度增长是负的百分之五，因此可以把它看作是一个不增长的公司，不增长不要紧，只要有价值就行了，再看它的价值，现价六块五左右，预计今年每股收益在一块二左右，五倍的滚动市盈率，按道理来说价格应该非常高吧，但它的分红却极少，去年每股分红二毛一，股息率才百分之三点五不到，分红比率才只有六分之一左右，连比较通用的百分之三十分红率都没达到，从这一点可以看出中铁对现金流的要求也是相当高的，但它又没什么赚钱能力，现金的使用效率非常低，因此它属于典型的价值毁灭股票，投资到它身上的钱起不到什么赚钱效果，整体只会变得越来越庞大，但赚钱却越来越难，这种公司首先应该减少低效的固定资产投资，把现金流用于回购并注销大量股票以增加净资产收益率，直到把公司的净资产收益率提高到一个相当的水平，此时市净率也会相对较高，这样无论融资还是投资才会更吸引投资者，否则只会变成一个堆满资产的胖子，大家也不愿意吃着百分之三点五不到的股息，还要忍受未来可能的灰犀牛风险，但很显然中铁想要改变几乎是不可能的，它存在的目的并不是创造资产回报而是拉动内需经济，因此减少投资而改善净资产收益率是绝不可行的。
第三个是中国铁建，它的现金流情况和中铁差不太多，勉强还算过得去，现价八块六左右，预计今年每股收益一块七，它前几年都有百分之十左右的利润增速，最近却几乎不增长了，也可算个增长失速股吧，一块七的业绩配合八块六的股价，也是五倍的滚动市盈率，低是够低了，再看分红，去年分红三毛五，四个点的股息，勉强还算有一点点价值吧，百分之二十的分红率比中铁高一点点，毛病也几乎和中铁一样，都是无效投资太多，净资产收益率太少，这类价值毁灭企业很容易因为破净而导致融资功能丧失，从资本市场的角度来讲，首先就应该回购注销到一点五倍市净率左右，减少无效投资，这样才会恢复起码的融资功能，净资产收益率也会高一点，它的分红率比中铁高一点点，所以性价比也要高上一点点。
第四个是中国电建，电建的增长是优于前面两个兄弟的，因此按贴现法，如果它们的估值相同，资金肯定会卖掉前两个而买电建，因此电建的估值肯定要高于前两者，目前股价五块五左右，每股收益六毛五，滚动在*倍左右，股息率百分之二，它的分红率和铁建一样是百分之二十，总体来说现在的性价比是不如铁建的，基本在同一水平吧。
最后一个隧道股份我没时间分析了，粗略看的时候好像是股息率更高，要优于前面这几个，应该是机建工程板块里比较好的了，今天有事要出门，随便写了点，昨天球友说的两个股票思维列控和辉煌科技都不是轨交设备板块的，一个是安防一个是其它电子设备，这板块分类也不是我分的，是通达信分的，等分析到这些板块的时候再说吧，今天有事草草结束，总之就是机建工程板块投资性并不强，基本连配置的价值都没有，能不碰最好不碰。