今天为大家分析的股票是同花顺，这股票我以前好像分析过，但查看以前的帖子又没有，估计是被咔嚓掉了，没关系，就当是从头分析好了。
同花顺怎么说呢，它就是我们最喜欢的平台股票，大家平时总说什么好的平台基本都在港股或者国外，国内优秀的平台型企业很少，其实同花顺就是一个，所谓平台就是你越用越离不开的一种东西，天然自带流量，互联网里永恒的两个话题就是怎么花钱买流量和怎么用流量变现，在我看来，同花顺的平台互城河是非常坚固的，它也具备股票的四种神级属性之一，成瘾性，因此，同花顺无疑是一门非常好的生意，正是因为这生意实在太好了，所以大家都愿意给个高价，因此同花顺的估值也一直居高不下。
先看同花顺的基本面，它目前股价九十五左右，我去年看它的时候是一百五十多块，跌了三分之一，比同仁堂和片仔癀都跌得多一点，算是这类高价股里面回调得比较多的一个了，预计今年每股收益二块四，我们可以给它按二块五来算，给二十倍估值，五十块的话能买到同花顺估计长期能赚不少钱，现在肯定是这个行业的低谷期，股民数量少，它的流量就不值钱，等什么时候大牛行情来了，它的流量就值钱了。分红是非常不错的，分红率高，股息率因为估值很贵的关系不算高，但也有两个多点，基本还可以，一般分红率高的公司可以不用看现金流，同花顺的现金流我看了一下，果然没啥太大问题，基本每年都在两块钱以上，挺安全的。
再看同花顺的技术面，它目前的股价跌到了三十季均线附近，我认为这里是有一定支撑的，但考虑到现在同花顺是周期景气度向下，因此想买的话只能买个最低额度建个观察仓，真正想要入手最好等二十倍市盈率也就是五十块，至于能不能跌到我觉得不好说，看它的历史市净率和市盈率分位，还是有一定希望的，历史市净率最低分位是四倍多，我们给它算个五倍左右，就是五十块了，历史市盈率最低就是二十多倍，因此我给它估五十块并不算过份，现在的股票，能稳住历史最低估值就算还可以了，多少都有点硬逻辑在支撑，如果现在硬的估值逻辑被证伪的话，杀估值是杀得相当厉害的，像什么智飞生物，长春高新之流都早已杀破最低估值，其它各行各业也都不例外，因此不妨大胆一点，把同花顺的目标价定低一点，这样留给自己的回旋余地也更大，当然，同花顺也可能不会跌到这么低，那就按右侧加仓的思路去做。
最近几年同花顺的业绩都是在下滑的，虽然下滑的比例不算大，但下滑的年头多了，业绩也会受一些影响，虽然同花顺不需要什么资本金来扩大规模吧，但经营性现金流还是需要的，像最近同花顺又更新了一个新的功能，可以在分红融资里看到最近回购的金额，用回购加分红来计算最近三年的贴现率无疑会让贴现率指标变得更准确一些，这些数据的收集整理都是要花钱的，为了提高平台对用户的吸引力，这钱也是必须花的。
再说说同花顺的未来，这类平台型企业的未来远景无非是两个，一个是景气度变好会不会带动业绩爆发，其实就是个景气度能否回升的问题，我觉得矮股虽然现在看起来不咋的，但未来有个牛市还是没太大问题的，虽然可能等的时间久了点，但一个股市想创造一个牛市还真不难，其实只要降息就可以了，把融资融券的利息降到百分之一，你看牛市会不会来？只要有牛市，像同花顺这类平台的流量是很好卖的，随便卖点什么功能，用户的基数一大都能赚不少钱。第二就是平台如果不能发展壮大，业务会不会进一步萎缩，我觉得这个可能性也是比较低的，再怎么没人炒股，金融市场的需要总是存在的，当股息率足够的低时，热钱的积极性还是会越来越高的，不可能说成交量萎缩到零市场关门了，当市场的绝大多数筹码都从散户手里转到了主力手里，你看它会不会出利好就完了，真以为股市涨不上去呀，有这种想法都是小白，郭家至少有四五种方法可以把股市整上去，但这其实没什么实际意义，现在的行情在散户看来挺差的，在郭家看来也就那样，不算好也不算坏，已经很可以了，郭家考虑的股市大方向主要就两个，一是不要出现流动性危机，像一五年或者今年二月那样，二是不要失去融资功能，这一点还是有点头痛，但现在不是在拉中特估吗？拉到市净率以上就可以融资了，科创那边更是不用担心，市净率一直都挺高的，随便都可以融到钱，既然流动性没问题，融资也没问题，那股市的功能就还在，你说跌了几年了，那和郭家有啥关系？难道股市跌了公司就不盈利了？我们现在肯定还是以产业资本为主，说白了就是为大股东们服务，它们主要靠的是公司每年的盈利来扩大生产规模，发展工业科技什么的，估值是贵是便宜其实没什么大的所谓，无非是帐面财富多一点少一点，对散户来说天大的事情，对产业资本来说其实没什么，产业资本最重要的权力就是支配每年的现金流，只要这个支配能力还在，想弄多少钱都是小意思。
所以，同花顺的业务萎缩到一定程度就差不多了，而且在未来是一定会爆发的，我们可以把它当作一个周期性的服务业来看，给它的定位就是高现金流贴现的周期模型，这类公司是很容易渡过周期低谷的，熬死了其它同类竞品，下一次周期反转的时候自然就获得更多市场份额了，想买此类公司，只要盯住了十年市净率的历史估值，能在百分之十的区间内买入，同时观察股息率是否符合自己的贴现标准就行了，比如现在的无风险利率是百分之二点八左右，你买的权益资产希望有一定的安全性，就可以设定为百分之二点八的一点五倍，也就是百分之四点二左右，凡是股息率高于百分之四点二的公司，只要基本面没有重大问题，周期景气度不会猛然向下的话，都是可以买的，最多就是多拿几年等牛市，反正吃贴现率吃股息也不比无风险收益率差就完事了。
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今天为大家分析的股票是同花顺，这股票我以前好像分析过，但查看以前的帖子又没有，估计是被咔嚓掉了，没关系，就当是从头分析好了。
同花顺怎么说呢，它就是我们最喜欢的平台股票，大家平时总说什么好的平台基本都在港股或者国外，国内优秀的平台型企业很少，其实同花顺就是一个，所谓平台就是你越用越离不开的一种东西，天然自带流量，互联网里永恒的两个话题就是怎么花钱买流量和怎么用流量变现，在我看来，同花顺的平台互城河是非常坚固的，它也具备股票的四种神级属性之一，成瘾性，因此，同花顺无疑是一门非常好的生意，正是因为这生意实在太好了，所以大家都愿意给个高价，因此同花顺的估值也一直居高不下。
先看同花顺的基本面，它目前股价九十五左右，我去年看它的时候是一百五十多块，跌了三分之一，比同仁堂和片仔癀都跌得多一点，算是这类高价股里面回调得比较多的一个了，预计今年每股收益二块四，我们可以给它按二块五来算，给二十倍估值，五十块的话能买到同花顺估计长期能赚不少钱，现在肯定是这个行业的低谷期，股民数量少，它的流量就不值钱，等什么时候大牛行情来了，它的流量就值钱了。分红是非常不错的，分红率高，股息率因为估值很贵的关系不算高，但也有两个多点，基本还可以，一般分红率高的公司可以不用看现金流，同花顺的现金流我看了一下，果然没啥太大问题，基本每年都在两块钱以上，挺安全的。
再看同花顺的技术面，它目前的股价跌到了三十季均线附近，我认为这里是有一定支撑的，但考虑到现在同花顺是周期景气度向下，因此想买的话只能买个最低额度建个观察仓，真正想要入手最好等二十倍市盈率也就是五十块，至于能不能跌到我觉得不好说，看它的历史市净率和市盈率分位，还是有一定希望的，历史市净率最低分位是四倍多，我们给它算个五倍左右，就是五十块了，历史市盈率最低就是二十多倍，因此我给它估五十块并不算过份，现在的股票，能稳住历史最低估值就算还可以了，多少都有点硬逻辑在支撑，如果现在硬的估值逻辑被证伪的话，杀估值是杀得相当厉害的，像什么智飞生物，长春高新之流都早已杀破最低估值，其它各行各业也都不例外，因此不妨大胆一点，把同花顺的目标价定低一点，这样留给自己的回旋余地也更大，当然，同花顺也可能不会跌到这么低，那就按右侧加仓的思路去做。
最近几年同花顺的业绩都是在下滑的，虽然下滑的比例不算大，但下滑的年头多了，业绩也会受一些影响，虽然同花顺不需要什么资本金来扩大规模吧，但经营性现金流还是需要的，像最近同花顺又更新了一个新的功能，可以在分红融资里看到最近回购的金额，用回购加分红来计算最近三年的贴现率无疑会让贴现率指标变得更准确一些，这些数据的收集整理都是要花钱的，为了提高平台对用户的吸引力，这钱也是必须花的。
再说说同花顺的未来，这类平台型企业的未来远景无非是两个，一个是景气度变好会不会带动业绩爆发，其实就是个景气度能否回升的问题，我觉得矮股虽然现在看起来不咋的，但未来有个牛市还是没太大问题的，虽然可能等的时间久了点，但一个股市想创造一个牛市还真不难，其实只要降息就可以了，把融资融券的利息降到百分之一，你看牛市会不会来？只要有牛市，像同花顺这类平台的流量是很好卖的，随便卖点什么功能，用户的基数一大都能赚不少钱。第二就是平台如果不能发展壮大，业务会不会进一步萎缩，我觉得这个可能性也是比较低的，再怎么没人炒股，金融市场的需要总是存在的，当股息率足够的低时，热钱的积极性还是会越来越高的，不可能说成交量萎缩到零市场关门了，当市场的绝大多数筹码都从散户手里转到了主力手里，你看它会不会出利好就完了，真以为股市涨不上去呀，有这种想法都是小白，郭家至少有四五种方法可以把股市整上去，但这其实没什么实际意义，现在的行情在散户看来挺差的，在郭家看来也就那样，不算好也不算坏，已经很可以了，郭家考虑的股市大方向主要就两个，一是不要出现流动性危机，像一五年或者今年二月那样，二是不要失去融资功能，这一点还是有点头痛，但现在不是在拉中特估吗？拉到市净率以上就可以融资了，科创那边更是不用担心，市净率一直都挺高的，随便都可以融到钱，既然流动性没问题，融资也没问题，那股市的功能就还在，你说跌了几年了，那和郭家有啥关系？难道股市跌了公司就不盈利了？我们现在肯定还是以产业资本为主，说白了就是为大股东们服务，它们主要靠的是公司每年的盈利来扩大生产规模，发展工业科技什么的，估值是贵是便宜其实没什么大的所谓，无非是帐面财富多一点少一点，对散户来说天大的事情，对产业资本来说其实没什么，产业资本最重要的权力就是支配每年的现金流，只要这个支配能力还在，想弄多少钱都是小意思。
所以，同花顺的业务萎缩到一定程度就差不多了，而且在未来是一定会爆发的，我们可以把它当作一个周期性的服务业来看，给它的定位就是高现金流贴现的周期模型，这类公司是很容易渡过周期低谷的，熬死了其它同类竞品，下一次周期反转的时候自然就获得更多市场份额了，想买此类公司，只要盯住了十年市净率的历史估值，能在百分之十的区间内买入，同时观察股息率是否符合自己的贴现标准就行了，比如现在的无风险利率是百分之二点八左右，你买的权益资产希望有一定的安全性，就可以设定为百分之二点八的一点五倍，也就是百分之四点二左右，凡是股息率高于百分之四点二的公司，只要基本面没有重大问题，周期景气度不会猛然向下的话，都是可以买的，最多就是多拿几年等牛市，反正吃贴现率吃股息也不比无风险收益率差就完事了。