今天为大家追踪分析的股票是双汇发展，代码000895。
六月底我就写过一个双汇的帖子，当时预测它今年业绩应该是下降百分之十，合理估值应该是在二十块到二十一块左右，现在看来我的预估还是没错的，当时二十五以上去抄底的那部分人肯定被埋了，现在中报出来的，数据比我预计的还要差一点，利润下降百分之二十，那么今年全年的每股收益就可能是一块一毛五左右，我们按现在消费板块十三到十四倍的估值中枢来计算，双汇的合理估值进一步下移，大约是十六块左右才是它现在的合理估值，保守一点的话你可以给它估个十五块，稍微乐观一点的话也要在十八块下方才能尝试性买入，如果买得过早或者过于乐观的话，很有可能会重蹈二十五块买进去的那批人的覆辙。
当然，我们也可以期望双汇的利润下降只是偶然，明年也许就增长回来了，我觉得也是有可能的，但如果明年没增长回来呢？现在可不是景气度好的时候，我们的估值和买入都应该尽量保守，再保守一点，既然消费板块还有许许多多估值在十一二倍，甚至更低的股票，那我们为什么要买双汇发展呢？它难道比伊利更稳定吗？比安井食品成长性更好吗？比富安娜之类分红率更高吗？双汇啥也没有，比上不足比下有余，在整个大消费板块里非常普通，我们买它无非是图一个高分红和必需消费快销品的属性，但它现在是业绩连年下降，自然应该把它的估值压低再压低，不到有利可图的时候绝不出手，反正现在市场上是现金为王，手里握着现金自然有选择权，你不给我合理的报价，我宁愿看着不买，着急的可不是现在手里有钱的人，应该是那些高位的融资盘才是，我们没有义务去为别人抱薪救火，先管好自己的帐户才是真的。
回到双汇的基本面上，它去年整个财年的分红是一块七毛五，今年降到了一块三毛六，下降了百分之二十五左右，基本和利润下降的幅度一致，我们有理由相信它明年的利润继续下降百分之五到十左右，分红下降百分之十到十五左右，那么明年的分红有可能是一块一到一块二之间，我们按一块二来算，想达到百分之六的股息，就得在二十块下方买入，想达到有利可图的百分之七股息，就得在十七块左右买入，这样才能稳稳的吃住高股息，如果你买的价格太高，股价一跌把什么股息都跌没了，那不是吃股息的正确方法。
当然，双汇的财报并不是全无亮点，起码它的现金流改善得非常好，几乎翻了十倍，那这个财报就有意思了，什么情况下，利润会减少而现金流会增加呢？只有一种情况，就是双汇处置掉了一部分资产，因为只有处置掉资产，才会有大笔现金流入帐，而利润则会下跌，不然的话，就是收到了大笔的应收帐款，但你觉得可能吗？现在是什么时候，是通缩的时候，你的帐期不延长就不错了，人家怎么可能会随便把应收帐款结算给你？所以双汇的现金流大幅增加，只有可能是公司停止了固定资产投资，并且处置掉了一部分吃现金流的产业，这个产业是啥呢？我估计是养猪的可能性比较大，这种做法对不对呢？我个人倾向是没问题的，现在真的是风雨飘摇的时候，大企业不能想着怎么才能多挣钱，最先要保证的就是自己的现金流不要垮，能回收现金流就尽量回收，能不投资尽量别投，在严寒刺骨的冬天来临之前，先给自己储备足够多过冬的粮食吧。
那么从整体上看，双汇的情况就比较清楚了，它的躺平属性依然没变，公司扩大市场占有率的欲望依然很低，过后的几年是绝对不可能出现利润大增的情况的，能守住现在的基本盘就不错了，如果公司还坚持把分红率维持在接近百分之百的制度，那就说明双汇在实际上已经被大股东放弃，成为只提供现金的现金奶牛，大股东现在应该是急需钱来维持自己其它的生意，所以这边双汇帐上一有钱就马上分红提走，去忙自己别的事情去了，这样的双汇你要想搞得多好是不太可能的，它的业务量进一步萎缩的可能性是比较大的，想赚钱的话就必须买得足够的低，或许可以趁着什么红利的东风涨上一把，但它的基本面终归是可能不断变坏的，所以最好不要想着长期持有，能赚个差价就走是最好的。
当然，你要说这公司有多少问题肯定也是没有的，熊市里能够清楚认识自己，提前储备好足够多的现金，这样的企业虽然不能大富大贵，但生存之道是点满了的，我料想它以后几年也不会出太大的问题，最多利润再下降一些，但经营上出现什么重大困难是不太可能的，如果只有少数企业能熬过冬天的话，双汇必定是其中之一，因此只要买得足够低，能稳定吃上几年红利也是一种选择，说不定熬着熬着冬天就过了，到时候万物复苏，双汇的估值还能涨一波呢，因此双汇的价格不跌到足够低我肯定是不会买的，暂时先观望着吧。
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今天为大家追踪分析的股票是双汇发展，代码000895。
六月底我就写过一个双汇的帖子，当时预测它今年业绩应该是下降百分之十，合理估值应该是在二十块到二十一块左右，现在看来我的预估还是没错的，当时二十五以上去抄底的那部分人肯定被埋了，现在中报出来的，数据比我预计的还要差一点，利润下降百分之二十，那么今年全年的每股收益就可能是一块一毛五左右，我们按现在消费板块十三到十四倍的估值中枢来计算，双汇的合理估值进一步下移，大约是十六块左右才是它现在的合理估值，保守一点的话你可以给它估个十五块，稍微乐观一点的话也要在十八块下方才能尝试性买入，如果买得过早或者过于乐观的话，很有可能会重蹈二十五块买进去的那批人的覆辙。
当然，我们也可以期望双汇的利润下降只是偶然，明年也许就增长回来了，我觉得也是有可能的，但如果明年没增长回来呢？现在可不是景气度好的时候，我们的估值和买入都应该尽量保守，再保守一点，既然消费板块还有许许多多估值在十一二倍，甚至更低的股票，那我们为什么要买双汇发展呢？它难道比伊利更稳定吗？比安井食品成长性更好吗？比富安娜之类分红率更高吗？双汇啥也没有，比上不足比下有余，在整个大消费板块里非常普通，我们买它无非是图一个高分红和必需消费快销品的属性，但它现在是业绩连年下降，自然应该把它的估值压低再压低，不到有利可图的时候绝不出手，反正现在市场上是现金为王，手里握着现金自然有选择权，你不给我合理的报价，我宁愿看着不买，着急的可不是现在手里有钱的人，应该是那些高位的融资盘才是，我们没有义务去为别人抱薪救火，先管好自己的帐户才是真的。
回到双汇的基本面上，它去年整个财年的分红是一块七毛五，今年降到了一块三毛六，下降了百分之二十五左右，基本和利润下降的幅度一致，我们有理由相信它明年的利润继续下降百分之五到十左右，分红下降百分之十到十五左右，那么明年的分红有可能是一块一到一块二之间，我们按一块二来算，想达到百分之六的股息，就得在二十块下方买入，想达到有利可图的百分之七股息，就得在十七块左右买入，这样才能稳稳的吃住高股息，如果你买的价格太高，股价一跌把什么股息都跌没了，那不是吃股息的正确方法。
当然，双汇的财报并不是全无亮点，起码它的现金流改善得非常好，几乎翻了十倍，那这个财报就有意思了，什么情况下，利润会减少而现金流会增加呢？只有一种情况，就是双汇处置掉了一部分资产，因为只有处置掉资产，才会有大笔现金流入帐，而利润则会下跌，不然的话，就是收到了大笔的应收帐款，但你觉得可能吗？现在是什么时候，是通缩的时候，你的帐期不延长就不错了，人家怎么可能会随便把应收帐款结算给你？所以双汇的现金流大幅增加，只有可能是公司停止了固定资产投资，并且处置掉了一部分吃现金流的产业，这个产业是啥呢？我估计是养猪的可能性比较大，这种做法对不对呢？我个人倾向是没问题的，现在真的是风雨飘摇的时候，大企业不能想着怎么才能多挣钱，最先要保证的就是自己的现金流不要垮，能回收现金流就尽量回收，能不投资尽量别投，在严寒刺骨的冬天来临之前，先给自己储备足够多过冬的粮食吧。
那么从整体上看，双汇的情况就比较清楚了，它的躺平属性依然没变，公司扩大市场占有率的欲望依然很低，过后的几年是绝对不可能出现利润大增的情况的，能守住现在的基本盘就不错了，如果公司还坚持把分红率维持在接近百分之百的制度，那就说明双汇在实际上已经被大股东放弃，成为只提供现金的现金奶牛，大股东现在应该是急需钱来维持自己其它的生意，所以这边双汇帐上一有钱就马上分红提走，去忙自己别的事情去了，这样的双汇你要想搞得多好是不太可能的，它的业务量进一步萎缩的可能性是比较大的，想赚钱的话就必须买得足够的低，或许可以趁着什么红利的东风涨上一把，但它的基本面终归是可能不断变坏的，所以最好不要想着长期持有，能赚个差价就走是最好的。
当然，你要说这公司有多少问题肯定也是没有的，熊市里能够清楚认识自己，提前储备好足够多的现金，这样的企业虽然不能大富大贵，但生存之道是点满了的，我料想它以后几年也不会出太大的问题，最多利润再下降一些，但经营上出现什么重大困难是不太可能的，如果只有少数企业能熬过冬天的话，双汇必定是其中之一，因此只要买得足够低，能稳定吃上几年红利也是一种选择，说不定熬着熬着冬天就过了，到时候万物复苏，双汇的估值还能涨一波呢，因此双汇的价格不跌到足够低我肯定是不会买的，暂时先观望着吧。