今天为大家追踪分析的股票是长春高新，代码000661。
长春高新大概是我二三月份卖掉了达安基因以后买进的股票，有段时间达安基因跌得比长春高新更多，但现在达安基因反弹了点，而长春高新一直跌跌不休，现在反而感觉亏了点，当时换股的时候达安基因是七块四左右，最低跌到五块不到，现在反弹到六块四，等于只跌了百分之十五不到，而长春高新却从除权一百一十块跌到现在八十六，足足跌了百分之二十多，细数其中的原因，我感觉是达安基因已经跌破净资产，并且里面的散户也已经出清，而我一直知道达安基因里面是有个主力的，主力虽然被套了许多，但它是有资本可以自救拉起来的，而达安基因盘子也不算大，比较符合主力操作的要求，加上前几天有事件推动，因此达安基因反弹得不错，相反长春高新就不具备这样的素质了，众所周知，长春高新的主力是基金，但最近基金自己都自顾不瑕，哪里可能还去管手里的股票，不被强制赎回卖出都算不错了，而长春高新正好又是基金不太看好的品类，和人口出生，集采等负面相关，因此长春高新被基金一路狂卖也就可以理解了。
虽然长春高新看上去形势很不利，但我也没有卖掉它的打算，这样的基本面并没有超出我当初的预计，毕竟长春高新一直走得弱，这个我当时买进去的时候就有预期了，人家可是从五百多跌到八十多的，脚踝斩都差不多了，因此我对中短期下跌的趋势肯定是有所预估的，之所以当时买长春高新，纯粹是它价格给得便宜，我在智飞生物和长春高新里面犹豫了许久，最后还是决定买它，结果还好，智飞感觉跌得更多，我为什么选择长春高新呢，一是它去年分红率大大提高，感觉公司有往价值型企业转型的意思在里面，二是当时它的估值是真的低，十一块的业绩，股价一百一十多，只有十倍的市盈率，一季报虽然不增长，但也没下降，我感觉还行，留足了利润下跌的空间，但事实上却是最近不但长春高新的利润下降，整体大盘的估值水位也一直在下降，从三月份的十五倍左右跌到现在的十二三倍，大盘估值水位下降，股票自然也难以幸免，我给长春高新预估的这两年业绩是八块左右，现在八十六左右的股价对应十一倍不到的动态市盈率，还是挺符合市场估值体系的，因此这也没啥好抱怨的，长春高新下跌并不是独自闷头往下跌，是符合整体基本面的，这就没啥好害怕，将来大盘整体估值好起来，长春高新肯定也会跟着好起来的。
单从财报上看，长春高新一季度是零增长的，而现在中报却是利润下降百分之二十左右，我们不能单只看这个中报，而是要结合一季报来看，比如重庆啤酒，如果我没记错的话它一季度利润增长是百分之十左右，结果二季度出的中报是增长百分之四，从百分之十的利润增速滑落到百分之四的利润增速，很显然重庆啤酒的中报是不近如人意的，大约二季度是没啥增长的，那么放眼全年，重庆啤酒的年报大约也是增长很少，只有百分之二左右，同理长春高新也是如此，一季度不增长，二季度下降百分之二十，那么二季度真实下降的数字就是百分之三十了，从去年的十一块业绩来看，业绩下降百分之三十就是八块左右，所以我预估它明年的业绩是八块左右，这是单从财报上看得出的结论，可能不太准确，但一般机构大概也是如此对企业财报作出评判的，因此大差不差，即使错了，可以在下一次财报出的时候作修正，反正差得不会很远，毕竟这种大企业的经营状态是比较稳定的，不会出现大面积的莫名其妙增长，也不会出现大面积的莫名其妙下降，它的增长和下降都是带有惯性比较缓慢的，可以从财报的趋势上推测。
单只从利润数字上看是如此，但财报显然还给了更多的东西，比如现金流，长春高新的中报现金流就是大幅增长的，这一点和双汇是一样的，一般利润下降而现金流大幅增长，我判断是卖掉了什么资产，双汇可能是卖掉了养猪的摊子，而长春高新应该是卖掉了房地产业务，很显然亏损有一大部分是从房地产业务上来的，真实的主业应该没有我们想像当中的减少那么多，我对企业死保现金流的作法是非常欣赏的，因为接下来的寒冬谁也不知道会冻死多少人，因此公司抓住赖以活命的现金流是非常明智的，钱什么时候都可以赚，但在通缩当中活下来才是最主要的，对企业来说，现金流就是活命的本钱，在这一点上看，双汇和长春高新都是非常清楚的，该出手卖资产就果断卖资产，即使斩仓亏损也无所谓，在这一点上这些企业的做法显然是比散户更加杀伐果断的，因此我觉得它们的管理层还是有一定可取之处，将来如果大环境持续寒冬的话，别的不好说，但这两家企业能生存到春天到来应该是大概率的事，这就好像我们在灾难来临的时候拼命储备生存物资，即使末世来临，也可以在打造好的庇护所里舒服上很长一段时间，这就很有优势了。
从主营收入来看，长春高新也是可圈可点的，对一个成长企业来说，主营收入的增长无疑比利润增加更为重要，因为它代表了你的市场占有率，如果市占率萎缩，毫无疑问就是成长不行了，但如果只是利润萎缩而市场占有率增加的话，往往大家并不过份看衰，因为你总的经营盘子在那里，想要盈利的话只要做一些成本控制，或者砍掉一些研发项目，帐目上自然就盈利了，这是华尔街惯用的天魔解体*的套路，把一个实际不行的企业做成欣欣向荣的样子然后高价卖掉，这其中就离不开市场占有率。因此，我对长春高新能够在减少利润的情况下还是提高研发持一定的欣赏态度，一个负责任的企业就应该如此，无论什么时候都不应该放弃研发投入打造自己的护城河壁垒，除非真的走到了生命的尽头，但这研发必须是真研发，不是搞的什么资金转移的勾当，这一点从财报上是看不出来的，只能以后再说了。
单从长春高新搞的项目来说，我认为还是比较有远见的，那个什么什么激素应该是研究出来用来做辅助生殖的，以后人口出生率下降，辅助生殖这一块迟早会当个正经八百的概念炒起来的，因为人口要是一直这样下降的话，是会出大事的，我们千万别忘了当年罗马是如何亡国的，其中就和人口出生率太少有关，因此未来对辅助生殖这块一定会打起一百二十分的精神来注意的，说不定什么时候就成风口了。
最后再说下高管增持，这个一千五百万的增持计划虽然说不算什么，但也表明了一种产业资本的态度，公司管理层还是比较看好长春高新的，因此在金融资本不断减持的大背景下能够出来接盘，我认为公司管理层对公司本身还是比较了解的，他们愿意从这个价位开始接盘，说明长春高新还是有一定实际价值的，一千五百万虽然不算多，但公司管理层能够私人拿出这笔钱来，也并不是我们想像当中那般容易，可能也是某些高管的小部分身家了，既然他们看好，我觉得长春高新应该还有救，反正我也投得不多，就当是拿个分红股慢慢看吧，今年长春高新分红估计不会有去年那么多，我估计在三块到三块五附近，差不多也是百分之四左右的股息率，算是还可以吧。
目录
今天为大家追踪分析的股票是长春高新，代码000661。
长春高新大概是我二三月份卖掉了达安基因以后买进的股票，有段时间达安基因跌得比长春高新更多，但现在达安基因反弹了点，而长春高新一直跌跌不休，现在反而感觉亏了点，当时换股的时候达安基因是七块四左右，最低跌到五块不到，现在反弹到六块四，等于只跌了百分之十五不到，而长春高新却从除权一百一十块跌到现在八十六，足足跌了百分之二十多，细数其中的原因，我感觉是达安基因已经跌破净资产，并且里面的散户也已经出清，而我一直知道达安基因里面是有个主力的，主力虽然被套了许多，但它是有资本可以自救拉起来的，而达安基因盘子也不算大，比较符合主力操作的要求，加上前几天有事件推动，因此达安基因反弹得不错，相反长春高新就不具备这样的素质了，众所周知，长春高新的主力是基金，但最近基金自己都自顾不瑕，哪里可能还去管手里的股票，不被强制赎回卖出都算不错了，而长春高新正好又是基金不太看好的品类，和人口出生，集采等负面相关，因此长春高新被基金一路狂卖也就可以理解了。
虽然长春高新看上去形势很不利，但我也没有卖掉它的打算，这样的基本面并没有超出我当初的预计，毕竟长春高新一直走得弱，这个我当时买进去的时候就有预期了，人家可是从五百多跌到八十多的，脚踝斩都差不多了，因此我对中短期下跌的趋势肯定是有所预估的，之所以当时买长春高新，纯粹是它价格给得便宜，我在智飞生物和长春高新里面犹豫了许久，最后还是决定买它，结果还好，智飞感觉跌得更多，我为什么选择长春高新呢，一是它去年分红率大大提高，感觉公司有往价值型企业转型的意思在里面，二是当时它的估值是真的低，十一块的业绩，股价一百一十多，只有十倍的市盈率，一季报虽然不增长，但也没下降，我感觉还行，留足了利润下跌的空间，但事实上却是最近不但长春高新的利润下降，整体大盘的估值水位也一直在下降，从三月份的十五倍左右跌到现在的十二三倍，大盘估值水位下降，股票自然也难以幸免，我给长春高新预估的这两年业绩是八块左右，现在八十六左右的股价对应十一倍不到的动态市盈率，还是挺符合市场估值体系的，因此这也没啥好抱怨的，长春高新下跌并不是独自闷头往下跌，是符合整体基本面的，这就没啥好害怕，将来大盘整体估值好起来，长春高新肯定也会跟着好起来的。
单从财报上看，长春高新一季度是零增长的，而现在中报却是利润下降百分之二十左右，我们不能单只看这个中报，而是要结合一季报来看，比如重庆啤酒，如果我没记错的话它一季度利润增长是百分之十左右，结果二季度出的中报是增长百分之四，从百分之十的利润增速滑落到百分之四的利润增速，很显然重庆啤酒的中报是不近如人意的，大约二季度是没啥增长的，那么放眼全年，重庆啤酒的年报大约也是增长很少，只有百分之二左右，同理长春高新也是如此，一季度不增长，二季度下降百分之二十，那么二季度真实下降的数字就是百分之三十了，从去年的十一块业绩来看，业绩下降百分之三十就是八块左右，所以我预估它明年的业绩是八块左右，这是单从财报上看得出的结论，可能不太准确，但一般机构大概也是如此对企业财报作出评判的，因此大差不差，即使错了，可以在下一次财报出的时候作修正，反正差得不会很远，毕竟这种大企业的经营状态是比较稳定的，不会出现大面积的莫名其妙增长，也不会出现大面积的莫名其妙下降，它的增长和下降都是带有惯性比较缓慢的，可以从财报的趋势上推测。
单只从利润数字上看是如此，但财报显然还给了更多的东西，比如现金流，长春高新的中报现金流就是大幅增长的，这一点和双汇是一样的，一般利润下降而现金流大幅增长，我判断是卖掉了什么资产，双汇可能是卖掉了养猪的摊子，而长春高新应该是卖掉了房地产业务，很显然亏损有一大部分是从房地产业务上来的，真实的主业应该没有我们想像当中的减少那么多，我对企业死保现金流的作法是非常欣赏的，因为接下来的寒冬谁也不知道会冻死多少人，因此公司抓住赖以活命的现金流是非常明智的，钱什么时候都可以赚，但在通缩当中活下来才是最主要的，对企业来说，现金流就是活命的本钱，在这一点上看，双汇和长春高新都是非常清楚的，该出手卖资产就果断卖资产，即使斩仓亏损也无所谓，在这一点上这些企业的做法显然是比散户更加杀伐果断的，因此我觉得它们的管理层还是有一定可取之处，将来如果大环境持续寒冬的话，别的不好说，但这两家企业能生存到春天到来应该是大概率的事，这就好像我们在灾难来临的时候拼命储备生存物资，即使末世来临，也可以在打造好的庇护所里舒服上很长一段时间，这就很有优势了。
从主营收入来看，长春高新也是可圈可点的，对一个成长企业来说，主营收入的增长无疑比利润增加更为重要，因为它代表了你的市场占有率，如果市占率萎缩，毫无疑问就是成长不行了，但如果只是利润萎缩而市场占有率增加的话，往往大家并不过份看衰，因为你总的经营盘子在那里，想要盈利的话只要做一些成本控制，或者砍掉一些研发项目，帐目上自然就盈利了，这是华尔街惯用的天魔解体*的套路，把一个实际不行的企业做成欣欣向荣的样子然后高价卖掉，这其中就离不开市场占有率。因此，我对长春高新能够在减少利润的情况下还是提高研发持一定的欣赏态度，一个负责任的企业就应该如此，无论什么时候都不应该放弃研发投入打造自己的护城河壁垒，除非真的走到了生命的尽头，但这研发必须是真研发，不是搞的什么资金转移的勾当，这一点从财报上是看不出来的，只能以后再说了。
单从长春高新搞的项目来说，我认为还是比较有远见的，那个什么什么激素应该是研究出来用来做辅助生殖的，以后人口出生率下降，辅助生殖这一块迟早会当个正经八百的概念炒起来的，因为人口要是一直这样下降的话，是会出大事的，我们千万别忘了当年罗马是如何亡国的，其中就和人口出生率太少有关，因此未来对辅助生殖这块一定会打起一百二十分的精神来注意的，说不定什么时候就成风口了。
最后再说下高管增持，这个一千五百万的增持计划虽然说不算什么，但也表明了一种产业资本的态度，公司管理层还是比较看好长春高新的，因此在金融资本不断减持的大背景下能够出来接盘，我认为公司管理层对公司本身还是比较了解的，他们愿意从这个价位开始接盘，说明长春高新还是有一定实际价值的，一千五百万虽然不算多，但公司管理层能够私人拿出这笔钱来，也并不是我们想像当中那般容易，可能也是某些高管的小部分身家了，既然他们看好，我觉得长春高新应该还有救，反正我也投得不多，就当是拿个分红股慢慢看吧，今年长春高新分红估计不会有去年那么多，我估计在三块到三块五附近，差不多也是百分之四左右的股息率，算是还可以吧。