今天为大家分析的股票是洽洽食品，代码002557。
洽洽食品是一支典型的困境反转的消费股，而且是已经反转完成，基本面已经大大改善的消费股，昨天拉了一个涨停，而大多数的消费股基本都是涨幅在三个点左右，下面我们就从基本面的角度来分析洽洽食品为啥能走得这样特例独行。
首先我们看它的营收数据，去年的营收数据是不太行的，有一点下降，这就说明整体的市场份额少了，对洽洽这种快销类的食品企业来说肯定是很不好的，但今年中报来看，洽洽食品的营收数据又涨了七个点，不但收复了去年的失地，反而还有稍微的增长，这就代表了它经营重新回到扩张状态，也是我们判断困境反转的第一个前提，就是营收数据必须重回增长。
第二点，那就是利润增长，前面我们也分析过不少消费企业了，基本上都是中报利润降百分之二十左右，但洽洽食品刚好相反，它的中报利润是增长百分之二十左右，这就很显眼了，不仅利润增长，而且扣非净利润增长得更多，有百分之四十左右，扣非净利润和净利润的增长不同步，很容易就可以联想到，一定是公司处置掉了某些亏损或者低利润的业务，把经营力量重新聚焦到了主业上，这对消费企业来说是很重要的，一般消费企业搞多元化都没啥好下场，唯一能不断成长的都是做好主业，持续守住自己的市占率，然后不断回购注销，靠提高净资产收益率来不断提高估值，这在美国已经被证明是消费企业唯一有效的不断增长的方法了，其余什么多分红，搞多元化经营之类都很不靠谱，洽洽食品能够甩掉一些包袱，在我看来是很理智的，虽然这样的增长是不可能持续的，但只要公司不乱来，靠卖瓜子卖出一个永续增长的企业是没问题的，瓜子属于必需消费里面的快销品，单价很低，在现在消费降级的大背景下景气度是在提高的，而且很契合将来全民宅化的趋势，缩在家里吃瓜子看视频应该是一种很省钱的咸鱼方式了，只要洽洽的瓜子做得好，永续增长不成问题。
第三点就是现金流的增长了，这也从侧面说明公司的确处置掉了一些资产，我一直强调在通缩的背景下，企业搞现金流的重要性，通缩就是钱更加值钱，只要手里握着钱，资产什么的会不断贬值，现在能掌握现金流的企业，肯定是在交易位置上处于上游有利位置的，只需要静静的等待，能买到的优质资产只会越来越多。
洽洽的股权激励方案我没看，不过从能够涨停来说，应该是设置得比较合理的，单从业绩方面来看，预计今年洽洽食品的每股收益有一块八左右，现价二十六块多，动态市盈率十五倍左右，这个估值还是挺合理的，分红的话去年是每股一块钱，股息率百分之四，今年估计也差不多，至少也有一块一左右，股息率百分之四也达到了价值股的门槛了，唯一要注意的是，洽洽食品明年的增长绝对不可能有百分之二十，除非大环境发生很大的改变，因为它今年的高增长并不是经营所得，更多的像是优化了经营结构，因此我们不能拿今年的成长套在明年上去算，只能估计得保守一点，明年能有个百分之十的增长就算很好了，百分之五也能接受，因此也不必要给洽洽食品太高的追捧，能够在十四倍左右的动态市盈率买到就算是可以了，大概也就二十四五的样子，追高去买也没那个必要，瓜子这种东西在于它的消费降级和市场稳定性，想要爆发式的增长基本也不太可能，因此等洽洽食品回调下来再买应该是比较不错的。
总结一下，洽洽食品目前估值合理，稳定性强，成长性还算可以，永续成长能力也不错，景气度有望提高，性价比还是挺不错的，做为一支消费降级的快销股还是有配置的价值的。目前趋势投资的话也算是不错了，能走出涨停的里面肯定是有主力的，可以趁回调的时候偷偷吸一点货。
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今天为大家分析的股票是洽洽食品，代码002557。
洽洽食品是一支典型的困境反转的消费股，而且是已经反转完成，基本面已经大大改善的消费股，昨天拉了一个涨停，而大多数的消费股基本都是涨幅在三个点左右，下面我们就从基本面的角度来分析洽洽食品为啥能走得这样特例独行。
首先我们看它的营收数据，去年的营收数据是不太行的，有一点下降，这就说明整体的市场份额少了，对洽洽这种快销类的食品企业来说肯定是很不好的，但今年中报来看，洽洽食品的营收数据又涨了七个点，不但收复了去年的失地，反而还有稍微的增长，这就代表了它经营重新回到扩张状态，也是我们判断困境反转的第一个前提，就是营收数据必须重回增长。
第二点，那就是利润增长，前面我们也分析过不少消费企业了，基本上都是中报利润降百分之二十左右，但洽洽食品刚好相反，它的中报利润是增长百分之二十左右，这就很显眼了，不仅利润增长，而且扣非净利润增长得更多，有百分之四十左右，扣非净利润和净利润的增长不同步，很容易就可以联想到，一定是公司处置掉了某些亏损或者低利润的业务，把经营力量重新聚焦到了主业上，这对消费企业来说是很重要的，一般消费企业搞多元化都没啥好下场，唯一能不断成长的都是做好主业，持续守住自己的市占率，然后不断回购注销，靠提高净资产收益率来不断提高估值，这在美国已经被证明是消费企业唯一有效的不断增长的方法了，其余什么多分红，搞多元化经营之类都很不靠谱，洽洽食品能够甩掉一些包袱，在我看来是很理智的，虽然这样的增长是不可能持续的，但只要公司不乱来，靠卖瓜子卖出一个永续增长的企业是没问题的，瓜子属于必需消费里面的快销品，单价很低，在现在消费降级的大背景下景气度是在提高的，而且很契合将来全民宅化的趋势，缩在家里吃瓜子看视频应该是一种很省钱的咸鱼方式了，只要洽洽的瓜子做得好，永续增长不成问题。
第三点就是现金流的增长了，这也从侧面说明公司的确处置掉了一些资产，我一直强调在通缩的背景下，企业搞现金流的重要性，通缩就是钱更加值钱，只要手里握着钱，资产什么的会不断贬值，现在能掌握现金流的企业，肯定是在交易位置上处于上游有利位置的，只需要静静的等待，能买到的优质资产只会越来越多。
洽洽的股权激励方案我没看，不过从能够涨停来说，应该是设置得比较合理的，单从业绩方面来看，预计今年洽洽食品的每股收益有一块八左右，现价二十六块多，动态市盈率十五倍左右，这个估值还是挺合理的，分红的话去年是每股一块钱，股息率百分之四，今年估计也差不多，至少也有一块一左右，股息率百分之四也达到了价值股的门槛了，唯一要注意的是，洽洽食品明年的增长绝对不可能有百分之二十，除非大环境发生很大的改变，因为它今年的高增长并不是经营所得，更多的像是优化了经营结构，因此我们不能拿今年的成长套在明年上去算，只能估计得保守一点，明年能有个百分之十的增长就算很好了，百分之五也能接受，因此也不必要给洽洽食品太高的追捧，能够在十四倍左右的动态市盈率买到就算是可以了，大概也就二十四五的样子，追高去买也没那个必要，瓜子这种东西在于它的消费降级和市场稳定性，想要爆发式的增长基本也不太可能，因此等洽洽食品回调下来再买应该是比较不错的。
总结一下，洽洽食品目前估值合理，稳定性强，成长性还算可以，永续成长能力也不错，景气度有望提高，性价比还是挺不错的，做为一支消费降级的快销股还是有配置的价值的。目前趋势投资的话也算是不错了，能走出涨停的里面肯定是有主力的，可以趁回调的时候偷偷吸一点货。